Определение потребности в оборотных средствах (оборотном капитале). Определение потребности в оборотных средствах

Андрей Яковлев
финансовый аналитик компании
«Сервис-Продукт»
Журнал "Финансовый менеджмент"
№ 7-8 (85) июль-август 2009 года

Какова потребность компании в оборотных средств при существующей финансовой моде снизить? Ответить поможет анализ предприятия.

Сегодня «плавучесть» предприятия во многом зависит от того, как выстроена работа с поставщиками и покупателями, а точнее - насколько сбалансирована кредиторская и дебиторская задолженность компании. Именно эти два параметра в основном определяют потребности в заемном финансировании бизнеса, если не брать в расчет всевозможные инвестиционные проекты по созданию новых и модернизации существующих производственных и торговых мощностей, которые у большинства предприятий сегодня заморожены. И для того чтобы определиться с потребностями компании в заемных деньгах, начать лучше с анализа структуры продаж, существующих наценок, периода оборачиваемости кредиторской и дебиторской задолженности, а также сроков нахождения товара в пути и на складе.

Какие данные потребуются

Рассмотрим, как рассчитывается потребность в заемных средствах на примере торговой компании «Сервис-Продукт». Предприятие специализируется на дистрибуции алкогольной и соковой продукции, в ассортименте около 2000 наименований, из которых наиболее ходовых позиций порядка 200. Закупки осуществляются непосредственно у производителей, соответственно по каждому поставщику ассортимент поставляемой продукции уникален. Как и подавляющее большинство российских компаний, «Сервис-Продукт» из-за кризиса столкнулся с острым дефицитом заемных средств.

Таблица 1 Расчет финансового цикла компании (дн.)

Наименование контрагента	Отсрочка платежа, предоставленная поставщиками	Отсрочка платежа, предоставляемая клиентам	Время на доставку товаров	Запас товаров на складе	Финансовый цикл компании (гр. 3 + гр. 4 + гр.5-гр.2)
Поставщик № 1	30	35**	5	21	31
Розница	-*	30	-	-	26
Сети	-	45		-	41
Поставщик № 2	45	35	0	14	4
Розница	-	30	-	-	-1
Сети		45		-	14
По компании в целом	39 (30 х 41 % + 45 х 59%)***	35(35X41% + 35 X 59%)	2 (5 X 41% +0 X 59%)	17(21 X 41% + 14 X 59%)	15

* Показатель не зависит от того, куда будет продаваться товар - в розницу или оптом в торговую сеть.

** Отсрочка платежа, предоставляемая клиентам, рассчитывается по формуле (Отсрочка розничным клиентам X Их доля в товарообороте, определенном в закупочных ценах + Отсрочка сетям X Доля в товарообороте, определенном в закупочных ценах).

*** Элементы финансового цикла в целом по компании определяются с учетом долей поставщиков в товарообороте компании, определенном в ценах закупки.

Расчет потребности в заемном финансировании и поиск способов ее снижения был начат со сбора и систематизации показателей, характеризующих деловую активность (см. табл. 1), а именно:

продолжительность отсрочки платежа, предоставляемой поставщиком (период оборачиваемости кредиторской задолженности);

сроки, в течение которых покупатели оплачивают приобретенные у «Сервис-Продукта» товары (период оборачиваемости дебиторской задолженности);

время хранения товара на складе и нахождения товара в пути.

Все эти сведения были получены из контрактов, заключенных с поставщиками и подрядчиками, и из управленческого учета. Например, стремясь не потерять доверие поставщиков, «Сервис-Продукт» не допускает и малейших просрочек оплат. Поэтому для расчета финансового цикла предприятия использовались договорные отсрочки, предоставляемые поставщиками.

Что касается сроков погашения дебиторской задолженности клиентами, то здесь сложилась иная ситуация. Далеко не все из них могут похвастать строгой платежной дисциплиной, поэтому сроки, в течение которых покупатели оплачивают поставленную им продукцию, были определены как средний период оборачиваемости дебиторской задолженности за предыдущий месяц.

Время нахождения товара в пути - данные из управленческого учета компании. Причем речь идет о сроках доставки товара от поставщиков, но не учитывается время на транспортировку клиенту. Это связано с тем, что контракты, по которым работает «Сервис-Продукт», предполагают, что моментом поставки товара считается дата его отгрузки со склада производителя.

Для определения времени хранения товаров на складе использовался двоякий подход. По ряду поставщиков эта характеристика определена исходя из заключенных договоров. Это связано с тем, что некоторые производители обязывают дистрибьютора держать определенный объем их продукции - например, неснижаемые остатки товаров должны быть не меньше пятидневного объема продаж. Это требование в «Сервис-Продукте» строго исполняется, вместе с тем запасов, превышающих установленный производителем норматив, - нет. По продукции других поставщиков, которые не накладывают подобных ограничений на дистрибьютора, срок хранения их продукции был определен как период оборачиваемости запасов исходя из статистики по предыдущему месяцу.

В дополнение к перечисленным данным для расчета потребности в заемном финансировании «Сервис-Продукту» требовалось определить товарооборот в ценах закупки (стоимость товаров, поставленных производителями). Причем бухгалтерским данным предпочли более сложный подход к определению этого показателя. Его суть сводится к анализу структуры товарооборота и наценок, действующих в отношении товаров разных производителей (см. табл. 2). В ходе работы над оптимизацией финансового цикла эти данные будут необходимы для анализа того, как повлияют те или иные инициативы менеджмента на финансовые показатели компании. Сразу оговоримся, что такое решение стало возможным благодаря тому, что торговые наценки привязаны к поставщикам, а не к конкретным наименованиям или категориям их товаров. Это достаточно стандартная практика ценообразования для многих дистрибьюторских компаний.

Таблица 2 Основные показатели торговой компании за месяц

Наименование контрагента	Доля в товарообороте, %	Товарооборот, руб.	Наценка, %	Валовая прибыль, руб.*	Товарооборот в ценах закупки, руб.	Доля в товарообороте в ценах закупки, %
Поставщик № 1	40	4 000 000	13	474308	3 525 692	41
Розница	70	2 800 000	15	365 217	2 434 783	69
Сети	30	1 200 000	10	109 091	1 090 909	31
Поставщик № 2	60	6 000 000	18	934 783	5 065 217	59
Розница	70	4 200 000	20	700 000	3 500 000	69
Сети	30	1 800 000	15	234 783	1 565 217	31
Итого	100	10 000000	16	1409 091	8 590 909	100

* Валовая прибыль в рублях за месяц = Товарооборот: (1 + Наценка) х Наценка.

Расчет потребности в заемном финансировании

Определить потребность в заемном финансировании можно как разницу между доступными компании в настоящий момент собственными оборотными средствами и объемом оборотных средств, необходимых для поддержания существующего финансового цикла.

Размер доступных собственных оборотных средств рассчитывается на основании данных баланса по следующей формуле:

Собственные оборотные средства = Собственный капитал (стр. 490) + Долгосрочные обязательства (стр. 590) - Внеоборотные активы (стр. 190).

Конечно, в идеале придется составить управленческий баланс, чтобы содержащиеся в нем данные были актуальны на момент проведения расчетов.

А объем оборотных средств, необходимых компании, можно рассчитать как произведение товарооборота в ценах закупки и финансового цикла компании (приведенного к 30 дням), который определяется по классической формуле:

Финансовый цикл (дн.) = Отсрочка клиента (дн.) + Отсрочка доставки (дн.) + Время хранения запасов (дн.) - Отсрочка поставщика (дн.).

Кстати, логика расчета финансового цикла производственного предприятия будет во многом схожа, с той лишь разницей, что в формулу добавится время, затрачиваемое на производство продукции, а срок хранения запасов нужно будет считать отдельно для запасов готовой продукции, полуфабрикатов, сырья и материалов.

Пример 1

Собственные оборотные средства торгового предприятия составляют 4 млн. рублей. Финансовый цикл в целом по компании - 15 дней (см. табл. 1 на стр. 21), а товарооборот в ценах закупки - 8 590 909 рублей (см. табл. 2 на стр. 22). Соответственно для того, чтобы работать с поставщиками и клиентами на прежних условиях, предприятию нужно 4 295 455 рублей оборотного капитала (8 590 909 руб. X 15 дн. : 30 дн.). Отсюда потребность в финансировании на пополнение оборотных средств составляет 295 455 рублей (4 295 455 - 4 000 000). (На сайте журнала www.fd.ru можно качать файл MS Excel, в котором представлены все описываемые в статье расчеты - для этого нужно перейти по ссылке «Дополнительный материал», расположенной рядом с названием этой статьи.)

Стоит ли что-то менять в работе с контрагентами

Сам по себе расчет потребности в финансировании, несомненно, полезен. Финансовый директор предприятия получает понятный ориентир, по сути именно таким должен быть лимит по кредитной линии, о котором нужно вести переговоры с банками. Но в условиях кризиса, когда банкиры крайне настороженно относятся к заемщикам, получить необходимое финансирование проблематично. Однако, используя данные, собранные на предыдущих этапах, можно выработать комплекс решений, которые помогут компании в меньшей степени зависеть от банковского финансирования и оценить связанные с ними риски и потери.

Как правило, подобные меры сводятся к тому, что сокращаются отсрочки платежа, предоставляемые клиентам, и, наоборот, увеличиваются сроки оплаты поставщикам.

Пример 2

Возьмем предыдущий пример. Допустим, компании удалось увеличить отсрочку платежа по контрактам с поставщиками на 3 дня и на столько же уменьшить время, отведенное на оплату поставленного клиентам товара. Кроме того, получилось сократить до 14 дней складские запасы и избавиться от потерь времени на доставку - 2 дня (разумеется, время на транспортировку никуда не денется, но вот в контракте с поставщиком можно указать, что поставкой считается дата поступления товара на склад дистрибьютора, а не момент отгрузки со склада продавца). Тогда финансовый цикл предприятия станет уже не 15 дней, а лишь 4 дня. Соответственно сумма оборотных средств, необходимых для операционной деятельности компании, будет составлять 1 145 455 рублей (8 590 909 руб. X 4 дн.: 30 руб.). При этом исчезнет потребность в кредитных ресурсах, и более того, 2 854 545 рублей (4 000 000 - 1 145 455) можно будет инвестировать.

При этом, подсчитывая будущее увеличение денежного потока, не стоит забывать о риске:

роста количества просрочек платежа со стороны клиентов;

увеличения безнадежной дебиторской задолженности;

несвоевременной оплаты отгруженного поставщиками товара и последующего начисления пеней;

сокращения товарооборота из-за отсутствия каких-либо востребованных товаров на складе.

Пожалуй, единственную сложность и определенную субъективность в подобных расчетах носит оценка того, как изменится анализируемый показатель после оптимизации финансового цикла. Чаще всего весь расчет строится на экспертных суждениях. Однако в практике компании «Сервис-Продукт» нередко используются и данные, полученные на основе анализа накопленной статистики. Проиллюстрируем, как это работает в отношении риска увеличения безнадежной дебиторской задолженности после сокращения отсрочек платежа клиентам. В практике компании сложилась такая ситуация, при которой из общего объема поставленной клиентам продукции не более 5 процентов остается не оплаченной покупателями. Как это ни странно, здесь срабатывает психологический фактор: раз они мне уменьшили отсрочку платежа, то наберу у них продукции и платить не буду до тех пор, пока не потащат в суд. По статистике компании, уменьшение отсрочки клиентам приводит к увеличению безнадежной дебиторской задолженности на 0,05 процента. Соответственно, планируя в очередной раз сократить отсрочку платежа контрагентам, менеджмент компании предполагает, что увеличение объема неплатежей не превысит 0,05 процента. А потери, связанные с таким решением, можно будет оценить как произведение существующей безнадежной дебиторской задолженности на 0,05 процента. По аналогии можно действовать и в отношении всех остальных рисков.

Кстати, разрабатывая меры оптимизации потребности в оборотных средствах, будет вполне оправданно, если считать экономию и дополнительные затраты не обобщенно, а по каждой конкретной инициативе: увеличение отсрочки платежа по задолженности перед поставщиками, сокращение складских запасов и т. д. Дело в том, что некоторые решения будут невыгодны предприятию, что может остаться незамеченным, если рассчитать только «итого сэкономлено в результате комплексного сокращения финансового цикла» и «итого дополнительные потери, связанные с планируемыми изменениями».

Ритмичность и слаженность деятельности фирмы, эффективность использования всех его ресурсов зависят от обеспеченности фирмы оборотными средствами. Недостаток оборотных средств приводит к простоям, а, следовательно, снижению объема реализации и прибыли. Излишек оборотных средств приводит к замедлению их оборачиваемости, поскольку избыточная часть этих средств не участвует в обороте. Таким образом, необходимо обоснованное определение потребности фирмы в оборотных средствах.

В основном на практике применяют два метода нормирования оборотных средств: экономико-статистический и метод прямого счета. Экономико-статистический метод нормирования оборотных средств опирается на изучении уровня запасов оборотных средств, которые сложились за предыдущие периоды с учетом влияния отдельных факторов на скорость их оборота. При этом выявляют излишние запасы и уточняют необходимый размер запасов данных видов оборотных средств в связи с изменением условий производства и снабжения. Такого рода уточненный результат и выступает нормативом оборотных средств на планируемый период. Экономико-статистический метод используется в тех случаях, когда не предусматриваются существенные изменения в условиях работы предприятия в планируемом периоде.

Метод прямого счета состоит в том, что рассчитываются нормы оборотных средств по каждому конкретному виду товарно-материальных ценностей, затем перемножая на соответствующий однодневный расход или объем продажи, определяют их нормативы, т.е. суммы оборотных средств. Общий норматив оборотных средств будет представлять сумму нормативов по всем элементам. Этот метод является наиболее точным, обоснованным, но вместе с тем расчет норм оборотных средств представляет собой довольно трудоемкий процесс.

Нормы оборотных средств устанавливаются на определенный период времени и характеризуют минимальные запасы товарно-материальных ценностей, рассчитанных в днях запаса или в процентах к определенной базе (товарной продукции, объему основных фондов).

Рассмотрим расчет потребности оборотных средств по отдельным видам.

Потребность в оборотных средствах по сырью и материалам определяется умножением их нормы в днях на однодневный их расход, по следующей формуле:

где Нс - нормативная потребность в сырье и материалах;

Nс - норма запасов сырья в днях;

рс - однодневный расход (среднесуточное потребления) сырья;

Рс - общий расход сырья в периоде;

Д - число дней в периоде (принято считать в месяце 30 дней, в квартале 90 дней, в году 360 дней).

Пример. Расход муки на выпечку хлеба на квартал составляет 180 т.

Норма производственного запаса сырья -10 дней.

Средняя закупочная цена 1 тонны (тыс. руб.)-12

Определим среднедневной расход муки 180/90 = 2 т. Теперь рассчитаем величину производственного запаса муки 2*10 = 20 т.

Потребность в оборотных средствах по сырью и материалам (тыс. руб.) 20*12 =240 тыс. руб.

Норма в днях по производственным запасам (сырью, материалам, покупным полуфабрикатам) складывается из времени:

нахождения материалов на складе для текущего производственного процесса (текущий запас) и

нахождения в виде страхового запаса;

подготовки материалов к производству (технологический запас);

выгрузки, приемки, складской обработки и лабораторного анализа (подготовительный запас);

пребывания материалов в пути (транспортный запас).

Наибольшую долю в общей норме оборотных средств производственного запаса занимает норма текущего запаса.

Текущий запас предназначен для обеспечения бесперебойной работы предприятия до очередного завоза материалов на предприятие. Поэтому его величина зависит в первую очередь от интервала между очередными поставками и среднесуточного расхода материалов.

Максимальная величина текущего запаса (Nmax ) рассчитывается следующим образом:

где рс -- среднесуточный расход данного материала

Jз -- интервал между двумя очередными поставками, дни.

В момент завоза текущий запас будет равен максимальному значению, а затем в ходе ежедневного расходования будет снижаться до минимума и достигнет нулевое значение в канун очередного завоза. Таким образом, среднее значение текущего запаса составит половину его максимального значения:

Пример. Расход муки на выпечку хлеба на квартал 180 т.

Частота завоза муки на пекарню 3 партий в месяц. Определить величину текущего запаса.

Среднедневной расход муки 2 т/день. (180/90)

Интервал завоза - это частное от деления числа дней в периоде на частоту завоза 30/3 =10 дн.

Норма текущего запаса составит половину интервала завоза 10/2=5 дн.

Величина текущего запаса будет равна 5 дн.*2 т/день = 10 т.

На случай возможных срывов поставок во времени и срочного изменения производственной программы требуется создать страховой запас , размер которого устанавливается, как правило, в процентах к норме текущего запаса (от 30 до 50%).

Отдельные производственные процессы требуют определенные подготовительные операции (сушка, смешивание, брожение и т.д.). Запас сырья и материалов, проходящих подготовку к производству, называется технологическим запасом , а их величина рассчитывается исходя из длительности подготовительного цикла.

Пример. Столярный цех расходует в день не менее 5 куб. метров древесины. Древесина требует сушки в специальной сушилке в среднем 14 дней. Определим величину технологического запаса древесины и заодно необходимый рабочий объем сушилки:

5*14=70 куб. метров.

Среднее время нахождения сырья и материалов в пути определяет транспортный запас . Норматив транспортного запаса можно определить как средний остаток материалов за предыдущие периоды, а чтобы рассчитать норму следует норматив разделить на однодневный расход.

На основе фактически сложившихся данных определяется также и подготовительный запас (время на выгрузку, доставку на склад, приемку и складирование).

Общая норма запасов по каждому виду сырья и материалов определяется суммированием их норм во всех видах запасов.

Норма запаса по незавершенному производству (Nнез) рассчитывается исходя из продолжительности производственного цикла и степени готовности изделий, которая выражается через коэффициент нарастания затрат, по следующей формуле:

где Тц -- длительность производственного цикла, дни;

Кнз -- коэффициент нарастания затрат.

Коэффициент нарастания затрат всегда больше нуля и меньше единицы.

Пример. Продолжительность производственного цикла 3 дня. На производство изделия в первый день тратится средств на сумму 500 руб., на второй день 300 руб., а на третий день 200 руб. Всего затраты на 1 изделие составляют 1000 руб. Определить коэффициент нарастания затрат. Затраты нарастающим итогом выглядят следующим образом:

Первый день - 500 руб.

Второй день 800 руб. (500+300)

Третий день 1000 руб. (500+300+200)

Коэффициент нарастания затрат = (500+800+1000)/3*1000= 0,77

Норма запаса по незавершенному производству = 0,77*3=2,4 дн.

Норма запаса по готовой продукции зависит от времени оформления заказа, подборки и подсортировки изделий по заказам, упаковки и маркировки, хранения на складе до размера партии отгрузки, комплектования изделий до транзитной нормы, продолжительности транспортировки изделий со склада предприятия до станции отправления и погрузки в транспортные средства.

После расчета норм запасов определяется норматив оборотных средств в денежном выражении для отдельных элементов оборотных средств и в целом по предприятию.

Потребность в оборотных средствах по товарным запасам рассчитывается по следующей формуле:

где Н ТЗ - нормативная потребность в товарных запасах в сумме;

В ТЗ - норма товарного запаса в днях;

Тс - товарооборот в планируемом периоде;

Д - число дней в периоде.

Иначе говоря, потребность в оборотных средствах по товарным запасам определяется умножением однодневного объема реализованной продукции по покупным ценам на норму запасов в днях.

Норма товарного запаса представляет собой расчетное время нахождения товарного запаса в форме торгового запаса, страхового запаса, запаса в пути, запаса на приемку и подготовку к продаже.

Торговый запас в свою очередь состоит из двух частей. Первая часть: рабочий запас, - предназначен для обеспечения продажи в течение рабочего дня и демонстрации торгового ассортимента покупателям. Норму рабочего запаса определяется по следующей формуле:

где Nр.з .- норма рабочего запаса в днях оборота;

Ос - среднедневной оборот;

Ам - количество ассортиментных разновидностей товарной группы находящихся в продаже;

Цс - средняя цена одной ассортиментной разновидности.

Вторая часть торгового запаса: запас пополнения обеспечивает бесперебойную продажу товара до его очередного завоза. Она рассчитывается исходя из интервала завоза и числа ассортиментных разновидностей в одной партии:

где N з.п. - норма запаса пополнения;

И п - интервал между завозом двух партий товаров, дни;

А п - число ассортиментных разновидностей в одной партии.

Страховой (гарантийный) запас, как правило, устанавливается в зависимости от торгового запаса дифференцировано по каждой группе товаров и предназначен для сглаживания резких колебаний спроса.

Нормы запасов в пути, а также на приемку и подготовку товаров к продаже устанавливаются на основе сложившихся уровней и резервов их снижения.

В итоге норма товарного запаса рассчитывается как сумма норм перечисленных выше элементов.

Пример. План товарооборота магазина на четвертый квартал 900 тыс. руб. В продаже постоянно имеются 500 разновидностей товаров. Средняя цена одной разновидности товара 20 руб. Интервал между завозом двух партий - 6 дней. Количество разновидностей поступающих в одной партии, - 50.

Время в пути - 3 дня. Время на приемку товаров - 2 дня. Гарантийный запас составляет 50 % торгового запаса. Определить норму и норматив товарного запаса. Среднедневной оборот в четвертом квартале составит

900 тыс. руб. / 90 = 10000 руб.

Определим первую часть торгового запаса

Определим вторую часть торгового запаса

Норма торгового запаса 2+30=32 дн.

Определим норму товарного запаса 32 + 50*32/100 + 2+ 3 = 53 дн.

Норматив товарного запаса 53*10 = 530 тыс. руб.

Потребность в денежных средствах возникает при покупке товаров и выполнении других хозяйственных операций. Она рассчитывается по следующей формуле:

где N Д - нормативная потребность в денежных средствах;

Р Д - план расходования денежных средств по закупке товаров и другим хозяйственным операциям;

Ко Д - коэффициент оборачиваемости денежных средств (число оборотов);

КНп - коэффициент неравномерности потока платежей.

Остатки денежных средств образуются также в кассе и пути при реализации товаров. Потребность в денежных средствах в кассе и переводы в пути определяются умножением однодневного объема реализованной продукции(выпуска) по продажным ценам на норму остатков денежных средств в днях.

Потребность в прочих товарно-материальных ценностях (тара, малоценный инвентарь) определяется по каждому виду методом прямого счета или на основе сложившейся тенденции расходования их в отчетном периоде и предполагаемых изменений в будущем.

Определение потребности в оборотных средствах

Предприятия, работающие на принципах коммерческого расчета͵ должны обладать определœенной имущественной и оперативной самостоятельностью с тем, чтобы вести дело рентабельно и нести ответственность за принимаемые решения. В этих условиях возрастает крайне важно сть определœения потребности предприятий в собственных оборотных средствах, играющих главную роль в нормальном функционировании предприятий.

Потребность предприятий в собственных оборотных средствах устанавливается в процессе нормирования, ᴛ.ᴇ. определœения норматива оборотных средств. Цель нормирования – определœение рационального размера оборотных средств, отвлекаемых на определœенный срок в сферу производства и сферу обращения.

Потребность в собственных оборотных средствах для каждого предприятия определяется при составлении финансового плана. Размер собственных оборотных средств зависит от объёма производства, условий снабжения и сбыта͵ ассортимента производимой продукции, применяемых форм расчетов.

Нормирование оборотных средств осуществляется в денежном выражении. В основу определœения потребности в них положена смета затрат на производство продукции (работ, услуг) на планируемый период. Для определœения норматива принимается во внимание среднесуточный расход нормируемых элементов в денежном выражении. По производственным запасам среднесуточный расход рассчитывается по соответствующей статье сметы затрат на производство; по незавершенному производству – исходя из себестоимости валовой или товарной продукции; по готовой продукции – на основании производственной себестоимости товарной продукции.

В процессе нормирования устанавливаются частные и совокупные нормативы . Процесс нормирования состоит из нескольких последовательных этапов.

Вначале разрабатываются нормы запаса по каждому элементу нормируемых оборотных средств. Норма - ϶ᴛᴏ относительная величина, соответствующая объёму запаса каждого элемента оборотных средств. Как правило, нормы устанавливаются в днях запаса и означают длительность периода, обеспечиваемого данным видом материальных ценностей. К примеру, норма запаса составляет 24 дня. Следовательно, запасов должно быть ровно столько, сколько обеспечит производство в течение 24 дней.

Норма запаса может устанавливаться в процентах, в денежном выражении к определœенной базе.

Нормы оборотных средств разрабатывает финансовая служба предприятия с участием служб, связанных с производственной и снабженческо-сбытовой деятельностью. Исходя из нормы запаса и расхода данного вида товарно-материальных ценностей, определяется сумма оборотных средств, необходимых для создания нормируемых запасов по каждому виду оборотных средств. Так определяются частные нормативы.

Путем сложения частных нормативов рассчитывается совокупный норматив.

Норматив оборотных средств представляет собой денежное выражение планируемого запаса товарно-материальных ценностей, минимально необходимых для нормальной хозяйственной деятельности предприятия.

Применяют в основном такие методы нормирования оборотных средств, как метод прямого счета͵ аналитический, коэффициентный.

Метод прямого счета состоит по сути в том, что сначала определяется величина авансирования оборотных средств в каждый элемент, затем их суммированием определяется общая сумма норматива.

Аналитический метод применяется в том случае, когда в планируемом периоде не предусмотрено существенных изменений в условиях работы предприятия по сравнению с предшествующим. В этом случае расчет норматива оборотных средств осуществляется укрупнено, учитывая соотношение между темпами роста объёма производства и размера нормируемых оборотных средств в предшествующем периоде.

При коэффициентном методе новый норматив определяется на базе старого путем внесения в него изменений с учетом условий производства, снабжения, реализации продукции (работ, услуг), расчетов.

На практике наиболее целœесообразно применение метода прямого счета. Преимуществом этого метода является достоверность, позволяющая сделать наиболее точные расчёты частных и совокупного нормативов. К частным относятся нормативы оборотных средств в производственных запасах: сырья, базовых и вспомогательных материалов, покупных полуфабрикатов, малоценных предметов, запасных частей; в незавершенном производстве и полуфабрикатах собственного производства; в расходах будущих периодов; в готовых изделиях. Особенность каждого элемента определяет специфику нормирования.

Норматив оборотных средств, авансируемых в сырье, основные материалы и покупные полуфабрикаты, определяется по формуле:

где Н – норматив оборотных средств в запасах сырья, базовых материалов и покупных полуфабрикатов;

Р – среднесуточный расход сырья, материалов и покупных полуфабрикатов;

Д – норма запаса в днях.

Среднесуточный расход по номенклатуре потребляемого сырья, базовых материалов и покупных полуфабрикатов исчисляется путем делœения суммы их затрат за соответствующий квартал на число дней в квартале.

Определœение нормы запаса – наиболее трудоемкая и важная часть нормирования. Норма запаса устанавливается по каждому виду или группе материалов. В случае если употребляется много видов сырья и материалов, то норма устанавливается по основным видам, занимающим не менее 70-80% общей стоимости.

Норма запаса в днях по отдельным видам сырья, материалов и полуфабрикатов устанавливается исходя из времени, крайне важно го для создания транспортного, подготовительного, технологического, текущего складского и страхового запасов.

Транспортный запас необходим в тех случаях, когда время движения груза в пути превышает время движения документов на его оплату. В частности, транспортный запас предусматривается в случае расчетов за материалы на условиях предварительной оплаты.

Транспортный запас в днях определяется как разность между числом дней пробега груза и числом дней движения и оплаты документов на данный груз.

Подготовительный запас предусматривается в связи с затратами на приемку, разгрузку и складирование сырья. Он определяется на базе установленных норм или фактически затраченного времени.

Технологический запас учитывается лишь по тем видам сырья и материалов, по которым в соответствии с технологией производства необходима предварительная подготовка производства (сушка, выдержка сырья, разогрев, отстой и другие подготовительные операции). Его величина рассчитывается по установленным технологическим нормам.

Текущий складской запас призван обеспечить бесперебойность процесса производства между поставками материалов, в связи с этим в промышленности он является основанным. Величина складского запаса зависит от частоты и равномерности поставок, а также периодичности запуска сырья и материалов в производство.

Основой для расчёта текущего складского запаса служит средняя длительность интервала между двумя смежными поставками данного вида сырья и материалов. Длительность интервала между поставками определяется на базе договоров, нарядов, графиков или исходя из фактических данных за истекший период. В тех случаях, когда данный вид сырья и материалов поступает от нескольких поставщиков, норма текущего складского запаса принимается в размере 50% интервала поставки. На предприятиях, у которых сырье поступает от одного поставщика и ограничено число применяемых видов материальных ценностей, норма складского запаса может приниматься в размере 100% интервала поставки.

Страховой запас создается в качестве резерва, гарантирующего бесперебойный процесс производства в случае нарушения договорных условий поставок материалов (некомплектности полученной партии, нарушения сроков поставки, ненадлежащего качества полученных материалов).

Величина страхового запаса принимается, как правило, в пределах до 50% текущего складского запаса. Она должна быть и более, в случае если предприятие находится вдали от поставщиков транспортных путей, в случае если периодически потребляются уникальные, повышенного качества материалы.

Τᴀᴋᴎᴍ ᴏϬᴩᴀᴈᴏᴍ, общая норма запаса в днях на сырье, основные материалы и покупные полуфабрикаты в целом складывается из пяти перечисленных запасов.

Норматив оборотных средств на вспомогательные материалы устанавливаются по двум основным группам. К первой группе относятся материалы, расходуемые регулярно и в больших количествах. Норматив рассчитывается аналогично тому, как на сырье и основные материалы. Во вторую группу включаются вспомогательные материалы, используемые в производстве редко и в незначительных объёмах. Норматив исчисляется аналитическим методом на базе данных за предыдущие годы.

Общий норматив оборотных средств на вспомогательные материалы представляет собой сумму нормативов обеих групп.

Норматив оборотных средств на топливо исчисляется аналогично тому, как на сырье и материалы. Не рассчитывается норматив на газообразное топливо и электроэнергию. При исчислении расхода топлива учитывается потребность в топливе для производственных и непроизводственных нужд. Для производственных нужд потребность определяется исходя из производственной программы и норм расхода на единицу продукции по цехам; для непроизводственных – на базе объёма выполняемых работ.

Норма оборотных средств по таре определяется исходя из способа ее заготовки и хранения. По этой причине методы расчета по таре в разных отраслях неодинаковы.

На предприятиях, которые используют для упаковки продукции покупную тару, норма оборотных средств определяется аналогично тому, как по сырью и материалам.

По таре собственного производства, используемой для упаковки готовой продукции и включаемой в е оптовую цену, норма запаса в днях определяется временем нахождения этой тары на складе от момента ее изготовления до упаковки в нее продукции. В случае если стоимость тары собственного производства не включается в оптовую цену готовой продукции, а входит в стоимость валовой и товарной продукции, норматив по ней не устанавливается, так как он учитывается в нормативе по готовой продукции.

По возвратной таре, получаемой от поставщика вместе с сырьем и материалами, норма оборотных средств зависит от средней продолжительности одного оборота тары с момента оплаты счета за тару вместе с сырьем до оплаты счета за возвращенную тару поставщиком.

Норматив оборотных средств на запасные части устанавливается каждому виду запасных частей в отдельности, исходя из сроков их поставки и времени использования для ремонта. Норматив может исчисляться исходя из типовых норм на единицу балансовой стоимости базовых средств, аналитическим методом на базе данных прошлых лет.

Норматив оборотных средств по спецодежде и обуви определяется на базе численности работников, которым они полагаются, и стоимости одного комплекта. Норматив по этой группе оборотных средств на складе определяется умножением однодневного расхода на норму запаса в днях, включающую транспортный, текущий и страховой запасы.

По специальному инвентарю и приспособлениям норматив определяется исходя из их полагающегося набора, стоимости и срока службы.

Норматив оборотных средств в незавершенном производстве должен обеспечивать ритмичный процесс производства и равномерное поступление готовой продукции на склад. Норматив выражает стоимость начатых, но не законченных производством изделий, находящихся на различных стадиях производственного процесса. В результате нормирования должна быть рассчитана величина минимального задела, достаточного для нормативной работы производства.

Величина оборотных средств, авансированных в незавершенное производство, неодинакова по предприятиям и отраслям. Основными причинами различий являются особенности организации, объём производства, структура выпускаемой продукции.

Нормирование оборотных средств в незавершенном производстве осуществляется по группам или видам изделий для каждого подразделœения в отдельности. В случае если ассортимент продукции разнообразный, то норматив исчисляется по основной продукции, составляющей 70-80% ее общей массы.

Норматив оборотных средств в незавершенном производстве определяется по формуле:

Н = Р * Т * К,

где Р – однодневные затраты на производство продукции;

Т – длительность производственного цикла в днях;

К – коэффициент нарастания.

Однодневные запасы определяются путем делœения затрат на выпуск валовой (товарной) продукции соответствующего квартала на 90.

Произведение длительности производственного цикла на коэффициент нарастания затрат представляет собой норму запаса в днях по статье ʼʼНезавершенное производствоʼʼ.

Продолжительность производственного цикла отражает время пребывания продукции в незавершенном производстве от первой технологической операции до полного изготовления продукции и передачи ее на склад.

В производственный цикл включаются технологический запас (время обработки изделия), транспортный запас (время передачи изделия от одного рабочего места к другому и на склад), оборотный запас (время пребывания изделий между операциями обработки и страховой запас (на случай задержки какой - либо операции). При расчете норматива производственный цикл определяется по каждому виду изделий в календарных днях с учетом числа смен работы предприятия в сутки. На предприятиях, выпускающих широкий ассортимент продукции, длительность производственного цикла определяется как средневзвешенная величина.

Коэффициент нарастания затрат отражает характер их нарастания в незавершенном производстве по дням производственного цикла.

Все затраты в процессе производства подразделяются на единовременные а нарастающие. К единовременным относятся затраты, производимые в начале производственного цикла (затраты сырья, базовых материалов и покупаемых полуфабрикатов). Остальные затраты считаются нарастающими (амортизация базовых средств, затраты электроэнергии, оплата труда и др.).

Коэффициент нарастания затрат определяется отношением средней себестоимости изделия в незавершенном производстве к общей сумму затрат на производство. Определяется коэффициент разными способами для производства с равномерным и неравномерным нарастанием затрат.

В случае если основная доля затрат поступает в производство в самом начале производственного цикла (единовременные), а остальные (нарастающие) затраты распределяются на протяжении производственного цикла относительно равномерно (в серийном производстве), коэффициент рассчитывается по формуле:

К = ––––––––––––––,

где А – затраты, осуществляемые единовременно в начале производственного цикла;

Б – остальные затраты, входящие в себестоимость продукции.

При неравномерном нарастании затрат по дням производственного цикла коэффициент определяется по формуле:

(Се * Т)+(С2 * Т2) + (С3 * 3) +…… + (0,5 * Ср * Т)

К = ––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––,

где Се – единовременные затраты первого дня производственного цикла;

С2,С3,… - затраты по дням производственного цикла;

Т2,Т3,…- время от момента разовых операций до окончания производственного цикла;

Ср – затраты, осуществляемые равномерно в течение производственного цикла;

С – производственная себестоимость изделия;

Т – длительность производственного цикла.

Затраты, нарастающие равномерно (Ср), принимаются в расчет средней себестоимости изделия в половинном размере, так как на всœех стадиях незавершенного производства они находятся одновременно.

Норматив по статье ʼʼРасходы будущих периодовʼʼ исчисляются по формуле:

Н = Ро + Рп – Рс,

где Ро – сумма расходов будущих периодов на начало планируемого периода;

Рп – расходы, осуществляемые в плановом периоде по смете;

Рс – расходы, включаемые в себестоимость продукции планируемого периода.

Готовая продукция, изготовленная на предприятии, характеризует переход оборотных средств из сферы производства в сферу обращения. Это единственный нормируемый элемент фондов обращения.

Норматив оборотных средств на готовую продукцию исчисляется по формуле:

где Р – однодневный выпуск товарной продукции по производственной себестоимости;

Д – норма запаса в днях.

Нормы оборотных средств по готовой продукции определяются отдельно для готовой продукции на складе и для товаров отгруженных, по которым расчетные документы находятся в оформлении.

Норма по готовой продукции на складе определяется временем комплектования и накопления продукции до необходимых размеров, хранения продукции на складе до отгрузки, упаковки и маркировки продукции, доставки ее до станции отправления и отгрузки.

Норма по товарам отгруженным, по которым документы не сданы в банк, определяется установленными сроками выписки счетов и платежных документов, сдачи документов в банк, временем зачисления сумм на счета предприятия.

Τᴀᴋᴎᴍ ᴏϬᴩᴀᴈᴏᴍ, устанавливаются частные нормативы по каждому элементу нормируемых оборотных средств. Далее путем сложения частных нормативов определяется совокупный норматив оборотных средств, отражающий общую потребность предприятия в собственных оборотных средствах в планируемом периоде.

Далее крайне важно сравнить полученный совокупный норматив с совокупным нормативом прошлого периода с тем, чтобы определить, как изменяется потребность предприятия в совокупных оборотных средствах в плановом периоде.

Разница между нормативами составляет сумму прироста или уменьшения норматива оборотных средств, что находит отражение в финансовом плане предприятия.

Определение потребности в оборотных средствах - понятие и виды. Классификация и особенности категории "Определение потребности в оборотных средствах" 2017, 2018.

При планировании потребности предприятия в оборотных средствах применяются 3 метода:

Аналитический;

Коэффициентный;

Метод прямого счета.

Аналитический метод предполагает определение потребности в оборотных средствах в размере их среднефактических остатков с учетом роста объема производства. Применяется на тех предприятиях, где средства, вложенные в материальные ценности и затраты, имеют большой удельный вес в общей сумме оборотных средств.

При коэффициентном методе запасы и затраты подразделяются на зависящие от изменения объемов производства (сырье, материалы, затраты на незавершенное производства, готовая продукция на складе) и не зависящие от него (запчасти, МБП, РБП). По первой группе потребность в оборотных средствах определяется исходя из их размера в базисном году и темпов роста производства продукции в предстоящем году. По второй группе оборотных средств потребность планируется на уровне их среднефактических остатков за ряд лет.

Метод прямого счета предусматривает обоснованный расчет запасов по каждому элементу оборотных средств с учетом всех изменений в уровне организационно-технического развития предприятия, транспортировке товарно-материальных ценностей, практике расчетов между предприятиями. Такой метод используется при организации нового предприятия и периодическом уточнении потребности в оборотных средствах действующих предприятий. В общем виде его содержание предусматривает следующие этапы работ:

разработка норм запаса по отдельным важнейшим видам товарно-материальных ценностей (ТМЦ) всех элементов нормируемых оборотных средств, выраженных в днях запаса, процентах, руб. и т.д. Норма запаса рассчитывается по каждому элементу оборонных средств и характеризует минимальный объем запаса ТМЦ на определенный период времени, который необходим для обеспечения непрерывности производственного процесса;

расчет среднедневного расхода данного вида ТМЦ на основе их расхода по смете затрат на производство. Среднедневной расход рассчитывается как частное отделения соответствующих затрат на производство на 90, 180 или 360 дней;

определение норматива собственных оборотных средств в денежном выражении для каждого элемента оборотных средств и совокупной потребности предприятия в оборотных средствах.

Нормирование оборотных средств осуществляется по следующим направлениям:

нормирование оборотных средств, вложенных в производственные запасы;

определение потребности в оборотных средствах, вложенных в незавершенное производство;

нормирование по статье “Расходы будущих периодов”;

нормирование по статье “Готовая продукция”;

нормирование незавершенного производства.

Рассмотрим подробно названые направления:

1. Нормирование оборотных средств, вложенных в производственные запасы.

Величина мин. потребности в пр. запасах = однодневный расход*норма запасов в днях.

Однодневный расход = расход в 4 квартале / 90 дней.

В отраслях, где производство носит сезонный характер, норматив определяется по кварталу, в котором наблюдается наименьшая потребность в оборотных средствах. При этом пиковые нагрузки покрываются за счет банковских кредитов.

Процесс нормирования оборотных средств на предприятии важен еще и потому, что в ходе проведения такой работы анализируется практика снабжения, размещения и потребления оборотных средств.

Норма запасов исчисляется следующим образом:

Для определения нормы запасов расчет ведется по той части исходных сырья, материалов, которые составляют 70-80% от стоимости продукта. Норма запаса по прочим запасам складывается из нескольких промежуточных запасов, т.е. из времени пребывания сырья и материалов в том или ином состоянии:

1. текущий/складской запас;

2. гарантийный/страховой запас;

3. транспортный запас;

4. разгрузка, приемка, складирование материалов;

5. технологический запас/сушка, раскрой, подборка, зачистка.

Основной из названых видов запасов – текущий/складской запас (I).

Назначение текущего запаса – обеспечение процесса производства между поставками, следовательно величина текущего запаса прежде всего определяется интервалами между поставками. Интервал между поставками м.б. определен исходя из договоров поставки. Если связи устойчивые, то договор поставок составляют на 1 год, где сроки поставок определены.

Особенность исчисления нормы текущего запаса заключается в том, что предприятие может иметь не одного, а несколько поставщиков.

Норму текущего запаса как правило принимают равной половине интервала между поставками. При этом в день завоза запас максимален.

где N – норматив запасов;

O – однодневный расход;

H – норма запасов в днях.

Однако не всегда следует принимать норму текущего запаса равной половине интервала поставки:

1. Норму текущего запаса следует принимать равной 100%, если предприятие имеет небольшое количество поставщиков (1-2шт.), т.е. их поставки не перекрывают др. др.

2. Если интервал поставки короткий (5-6дн.), то велика вероятность сбоя поставок, поэтому необходимо величину текущего запаса принять равной периодичности поступлений, т.е. 100%.

Как правило, при отсутствии договоров поставки за основу исчисления норм запасов сырья принимаются практически сложившиеся интервалы поставок.

В расчет не принимаются нетипичные поставки:

чрезмерно крупные;

чрезмерно мелкие.

Интервал поставки = 360/ количество поступлений (если нет отклонений в периодичности и количестве поставок).

При этом поставки, приходящиеся на 1 день, приравниваются к одной поставке.

Все чаще у банков возникает вопрос - как определить потребность в оборотных средствах заемщика? Математические формулы не всегда работают, в учебниках ничего об этом не сказано, опыта не у всех достаточно. Попробуем рассмотреть в данной статьи методы определения потребности в оборотных средствах.

Расчет торгово-производственного цикла (Далее - ТПЦ)

Перед расчетом лимита кредитования необходимо определить длительность ТПЦ. Например, срок доставки сырья 15 дней (оплата 100% аванс), производство товара 30 дней, срок доставки до покупателя 10 дней (оплата с отсрочкой платежа в течение 30 дней). Как мы видим из примера, ТПЦ составит 15+30+30 = 75 дней. Увеличим данный срок до 100 дней на риск непредвиденной ситуации.

Из вышеуказанного расчета мы можем сделать вывод, что срок транша (срок оборачиваемости) составит не более 100 дней.

Расчет лимита кредитования

Классический подход расчета потребности в оборотных средствах (Далее - ПОС) заключается в расчете суммы кредита из данных бухгалтерской отчетности на последнюю отчетную дату:

ПОС = Дебиторская задолженность + Запасы - Кредиторская задолженность.

Если ПОС получиться положительный - потребности нет. Если отрицательный - то есть, на сумму которая получилась при расчете.

Например, ДЗ - 100 м.р., Запасы - 15 м.р. , КЗ - 170 м.р. ПОС = 100+15-170 = - 55 м.р. Таким образом, лимит кредитования получается 55 м.р.

Необходимо проводить расчет за последние 12 месяцев на основании оборотно- сальдовых ведомостей, чтобы расчеты были корректные. Можно взять среднее значение.

Такой подход для расчета ПОС не подходит для компаний, занимающихся строительством, разными видами деятельности и предоставлением услуг.

Рефинансирование

При рефинансировании кредита на пополнение оборотных средств, повторно лимит не рассчитывается. В данном случае необходимо проанализировать на какие цели был потрачен кредит, выданный ранее.

Например, мы видим, что в июне 2014 года компании был предоставлен кредит 150 м.р. на оборотные средства. При этом, выручка за 1-е полугодие составила 600 м.р. ТПЦ - 30 дней. Расчеты с поставщиками - 100% предоплата, с покупателями - 70% предоплата, 30% по факту в течение 12 дней. На первый взгляд, потребности в оборотных средствах уже особо не наблюдается. Даже если взять среднемесячную выручку (600/6 = 100) и умножить ее на долю оплаты с отсрочкой платежа (30%), получается максимальная потребность 30 м.р. в мес. Кроме того, выданный кредит в размере 150 м.р., должен был увеличить среднемесячную выручку на 150 м.р. при ТПЦ в 30 дней, дополнительная выручка за второе полугодие должна составить около 150 м.р. * 6 = 900 м.р. По данным бухгалтерского баланса мы видим что годовая выручка составила всего-лишь 1300 м.р., должна быть больше на 900 м.р. Вопрос - на какие цели был использован предоставленный ранее кредит.

Данная ситуация могла возникнуть, если компания использовала кредит не по назначению, ответ мы можем найти анализируя следующие статьи баланса:

1. Изменение внеоборотных активов - компания могла направить средства на покупку ОС, строительство и т.д.,
2. Изменение финансовых вложений - средства могли быть потрачены на предоставление займов, покупку долей и т.д.
3. Снижение кредиторской задолженности - компания могла «залатать» дыры по кредиторской задолженности
4. Резкое увеличение авансов выданных - средства могли быть потрачены на выданные авансы, которые до сих пор не закрыты (УБЫТКИ или длительный срок поставки)

В любом случае, необходимо запросить выписку по 51 счету и посмотреть по назначению платежей - куда были направлены кредитные средства. Далее, проверить данных контрагентов по СЭБ. Если компании имеют признаки транзитных, то можно сделать вывод, что кредит «выведен» из бизнеса. Если же компании реальные, необходимо проанализировать структуру и динамику ДЗ и КЗ по оборотно-сальдовым ведомостям.

В случае, если будет сделан вывод, что предоставленный ранее кредит, на который требуется рефинансирование, был «выведен» из бизнеса или использован не по целевому назначению, рефинансирование не целесообразно.

Второй вопрос, который должен задать банк - в связи с чем компания просит рефинансирование. Если дело в снижение процентной ставки, более менее понятно. Но если компания просит увеличить срок кредитования да еще и под ставку выше, картина на лицо - заемщик не справляется с долговой нагрузкой.

Кредит на увеличение оборотных средств

Категорически нельзя проводить какой-либо расчет ПОС с помощью формул при увеличение оборотных средств. В данном случае имеется ввиду, что компания обратилась в банк не за пополнение оборотных средств, а за кредитом на увеличение оборотных средств. Это большая разница.

Например, компания заключила крупный контракт на 300 м.р. По условиям данного договора, она должна за свой счет выполнить работы в течение 6 мес и только после этого будет оплата. В данном случае очевидно, что возникает потребность в 300 м.р. и никаких формул тут применять не надо. А вот проанализировать риски не выполнения контракта - необходимо в первую очередь.

Таким образом, мы провели краткий обзор, когда и как рассчитывать сумму кредита на ПОС.

Пусть Ваши риски будут минимальны!