Политические риски в российской федерации. Политические риски предприятия: как принять превентивные меры
Диссертация
Джус, Илья Владимирович
Ученая cтепень:
Кандидат политических наук
Место защиты диссертации:
Код cпециальности ВАК:
23.00.02, 08.00.01
Специальность:
Экономическая теория
Количество cтраниц:
Глава № 1. Методология анализа политических рисков
§ 1. Предпосылки возникновения теории политических рисков
§ 2. Концептуально-понятийный аппарат исследования
2.1. Общие подходы к исследованию риска
2.2. Дефиниции политического риска „
2.3. Классификация политических рисков
2.4. Страновый риск и политический риск
2.5. Инвестиционный климат и политические риски
§ 3. Общие методологические основания риск-анализа
3.1. Пространственно-временные детерминанты риск-анализа
3.2. Политический процесс как объект риск-анализа
3.3. Политические риски и политическая нестабильность
3.4. Политический риск и политическая неопределенность
3.5. Политические циклы деловой активности и политические 70 риски
§ 4. Основные теоретические положения о ТНК
4.1. Парадигма цикла международного производства товара
4.2. Монополистическая конкуренция и несовершенство рынка
4.3. Олигополистическая защита.
4.4. Теория интернализации
4.5. Парадигма "летящих гусей"
4.8. Эклектическая парадигма
4.9. Теория международного бизнеса
4.10. Теории международного разделения труда
ГЛАВА №2: МЕТОДИКА ОДЕРЖИ ПОЛИТИЧЕСКИХ РИСКОВ
2.2. Модель компании Futures Group (Political Stability 110 Prospects)
2.3. Модель PSSI - Political System Stability Index
2.4. Модель Кнудсена (Ecological Approach)
2.5. Модель Дугласа Хиббса
2.6. Модель компании Frost&Sullivan (WPRF)
2.7. Модель компании Institutional Investor
2.8. Модель компании PRS Group (ICRG - International Country 116 Risk Guide)
2.9. Модель компании Economist Intelligence Unit (EIU)
2.10. Модель Euromoney
2.11. Модель компании Arthur D. Little Company
2.12. Модель компании Dow Chemical (ESP)
2.13. Модель компании Shell (ASPRO-SPAIR)
2.14. Модель Европейского Банка Реконструкции и Развития 129 (ЕБРР)
2.15. Модель журнала The Wall Street Journal (Central European Economic Review (CEER)
2.16. Модель компании DRI/McGraw-Hill (DRI)
§ 3. Оценка политических рисков в деятельности рейтинговых 134 агентств
Глава № 3: Управление политическими рисками
§ 1. Страхование политических рисков
1.1. Рынок частного страхования политических рисков
1.2. Государственные страховые институты
1.3. Корпорация частных внешних инвестиций США
1.4. Агентство по многостороннему гарантированию 177 инвестиций
§ 2. Международный арбитраж
§ 3. Двухсторонние инвестиционные соглашения
Введение диссертации (часть автореферата) На тему "Политические риски:Оценка, анализ и управление"
Актуальность исследования. В последнее десятилетие российское общество переживает глубокие качественные изменения, связанные с радикальной перестройкой фундаментальных составляющих его социально-политической системы. Отказ государства от монополии на политическую деятельность, утверждение плюралистических начал в российском обществе расширили диапазон и многократно усложнили политическое пространство, что привело к необходимости разработки и использования новых подходов как в области концептуального осмысления политической реальности, так и в сфере ее практического преобразования.
Российская Федерация столкнулась со специфической проблемой, которая заключается в чрезмерном несоответствии между привлекательностью российского рынка для иностранных инвестиций и уровнем политической нестабильности, препятствующей притоку капитала в Россию. Более того, политический фактор несет в себе потенциальную угрозу экономической стабилизации: долгосрочные инвестиции в российскую экономику, являющиеся необходимым условием экономического подъема становятся затруднительными из-за высокого уровня риска, генерируемого политической средой. При этом процессы глобализации мировой экономики и декларируемая открытость российского общества и экономики для внешнего мира объективно способствуют развитию международных экономических связей РФ и привлечению зарубежных экономических партнеров в экономику страны.
В российских условиях взаимодействие экономики и политики порой приобретает весьма специфические черты, которые должны учитываться международными экономическими партнерами России. В этой связи заметно возросла реальная потребность в использовании аппарата политических наук для выявления и объяснения политических факторов, препятствующих, либо способствующих деятельности таких экономических институтов, как транснациональные корпорации и международные банки. Анализ некоммерческих факторов риска, в том числе элементы политического прогнозирования, давно стали неотъемлемой частью деятельности международных корпораций и банков. При этом научная обоснованность ряда подходов к данной деятельности вызывает определенные сомнения, стимулируя поиск представителей целого ряда смежных дисциплин. В последнее время понятие "политический риск", всего лишь несколько лет назад отсутствовавшее в лексиконе российских политологов и экономистов, все чаще появляется на страницах периодической печати, хотя и трактуется несколько упрощенно.
Теория политического риска возникла на стыке управленческой науки и политологии в то время, когда ряд транснациональных корпораций и банков столкнулись с существенными потерями на зарубежных рынках, вызванных различными политическими факторами (такими как революция, военный переворот, смена экономического курса правительства, этнополитические конфликты и т.д.). С момента своего появления теория политического риска была ориентирована на практическое использование в процессах оценки и принятия инвестиционных решений. Утилитарность теории определила ее закрытость для широкой научной общественности, так как конкретные модели анализа политической среды на зарубежных рынках носили коммерческий характер и не обнародовались. Однако проблемами политического риска занимались авторитетные исследователи, что определило интерес к их выводам в научной среде и впоследствии сделало тему открытой для академических дискуссий.
В отечественной научной и специальной литературе исследования проблемы политического риска практически не предпринимались (за исключением отдельных диссертационных работ и публикаций, в которых частично затрагивалась проблематика политических рисков). Между тем назрела острая необходимость в обобщение опыта иностранных исследователей и систематизации научного материала по данной теме.
Высокий уровень "спроса" на продукты анализа политического риска резко контрастирует с его недостаточной концептуальной, методической проработанностью, которая, в свою очередь, мешает поднять мастерство исследователей политических рисков на подлинно высокий профессиональный уровень. Методики анализа политического риска имеют значительный резерв совершенствования и развития, в первую очередь применительно к задачам предвидения и управления рисками в условиях переходных политических процессов. Такое развитие может осуществляться за счет устранения некоторых противоречий внутри концептуальной базы методов анализа политического риска, создания единого понятийного аппарата, разработки более эффективных методических приемов и процедур с использованием последних достижений политологии и смежных направлений обществознания.
Таким образом, выбор темы настоящего диссертационного исследования обусловлен необходимостью устранить наметившийся разрыв между интенсивностью практического использования и слабой разработанностью теоретико-методологической и методической базы риск-анализа, обеспечить его адаптацию к особым условиям протекания нестабильных, переходных политических процессов.
Состояние научной разработанности проблемы.
За рубежом интерес к проблеме политических рисков возник в конце 50-х гг. XX века, когда кризисные ситуации на зарубежных рынках становились серьезной угрозой для американских и европейских компаний, деятельность которых приобретала глобальный характер. В публикациях 60-х годов проблематика политических рисков рассматривалась в контексте общих проблем функционирования компании в международном масштабе и инвестиционной политики развитых стран. В центре внимания исследователей тех лет находились такие понятия как инвестиционный климат и внешняя среда деятельности корпорации1. В целом, публикации данного периода посвящены потенциальным угрозам деятельности на зарубежных рынках, при этом впервые трактовка понятия политический у риск дается в работе американского исследователя Ф.Рута, являющегося одним из наиболее авторитетных исследователей политического риска.
В 70-е годы в крупнейших корпорациях формируются специальные подразделения, занимающиеся оценкой уровня риска, которому подвержена деятельность компаний в других странах. Однако до начала 80х годов из-за сложности проблемы и недостаточной разработанности методов анализа политическому риску отводится подчиненная роль в общей оценке странового риска. Тем не менее, в 70-е годы появляется целая серия публикаций, положивших основу дальнейшим исследованиям в области теории политических рисков. Среди подобных исследований необходимо упомянуть работы С.Робока, Т.Морана, Д.Цинка, Г.Кнудсена, С.Кобрина, Д.Генделя, Ф.Хенера и ряда других исследователей3, которые фактически сформировали понятийный аппарат и методологическую базу всех последующих исследований в данной сфере.
1 Aharoni, Yari. The Foreign Investment Decision Process. Boston: Harvard University, Graduate School of Business Administration, 1963; Stobaugh, Robert B. "How to Analyze Foreign Investment Climates" \\ Harvard Business Review, Sept.-Oct. 1969.
2 Root, Franklin R., "US Business Abroad and the Political Risks", MSU Business Topics, Winter 1968.
3 Robock, Stephan H. "Political Risk: Identification and Assessment". \\ Columbia Journal of World Business. 1971, July\August; Moran, Theodore H. (Ed.) International Political Risk Assessment: The State of the Art. Washington, Georgetown University, 1973; Zink, Dolph Warren. The Political Risks for Multinational Enterprise in Developing Countries. New York, Praeger, 1973; Knudson, Harold. "Explaining the National Propensity to Expropriate: An Ecological Approach". Journal of International Business Studies, spring 1974, стр. 53-55; Korbin, S.J., "Political Risk: A Review and Reconsideration" \\ Journal of International Business Studies, Summer 1979, pp. 67-80; Haendel D. Foreign Investment and the Management of Political Risk. Westview Press, 1979.
Резкий рост интереса к проблеме политического риска одновременно с ростом скептического отношения к возможности его прогнозирования был отмечен после Иранской революции 1979 г., которая, вызвав, с одной стороны, многочисленные споры о вероятности исполнения политических прогнозов и надежности оценок уровня политического риска, с другой стороны, предоставила огромный фактический материал для исследований в этой области. На 80-е годы приходится наибольшее количество публикаций на эту тему, внимание в которых уделяется конкретным методикам анализа политического риска. В этой связи, в первую очередь необходимо отметить многочисленные публикации начала 80-х годов уже упоминавшегося Стивена Кобрина, во многом посвященные проблемам институциализации функции оценки политических рисков в международных корпорациях4, а также работы Ч.Кеннеди, посвященные общей методологии риск-анализа3. Среди других публикаций этого периода особого внимания заслуживают работы С.Бланка, Т.Брюэра, А.Шапиро, Д.ЛаПаломбара6.
Обзор литературы, посвященной политическим рискам, был бы неполным без упоминания работ, иллюстрирующих практику оценки и управления политическими рисками на примере конкретных корпораций и ситуаций. В этой связи необходимо отметить работы Ч.Кеннеди, А. Сундарама и С.Блэка, а также статью Ф.Стапенхэрста7. Несмотря на обилие
4 Kobrin, Stephen J. Managing Political Risk Assessment. Strategic Response to Environmental Change. University of California Press, London, 1982; Kobrin, Stephen J. "Political Assessment by International Firms: Models or Methodologies?", Journal of Policy Modeling, 2, 1981, стр. 251- 270.
5 Kennedy, Charles R., Political Risk Management: International Lending and Investment under Environmental Uncertainty, 1987; Kennedy, Charles R., "The External Environment Strategic Planning Interface: US Multinational Corporate Practices in the 1980s", Journal of International Business Studies, Fall 1984, стр. 99-108.
6 Blank, S., Assessing the Political Environment: An Emerging Function in International Companies, The Conference Board, New York, 1981; Brewer, Thomas L., "Political Risk Assessment for FDI Decisions: Better Methods for Better Results." Columbia Journal of World Business, Spring 1981; Shapiro, Alen C.,"Managing Political Risk: A Policy Approach." Columbia Journal of World Business, Fall 1981; LaPalombara, Joseph, "Assessing the Political Environment for Business: A New Role for Political Scientists?" Political Science, Spring 1982.
7 Kennedy, Jr., Charles R. Managing the International Business Environment: Cases in Political and Country Risk, Englewood Cliffs, N.J., Prentice-Hall, Inc., 1991; Sundaram, Anant K. and J. Stewart Black, The International Business Environment: Text and Cases, New Jersey, Prentice Hall, 1995; Stapenhurst, Frederick, "Political Risk фактологического материала главным недостатком работ, выполненных с использованием кейс-метода, является отсутствие конкретной информации об используемых методиках анализа политических рисков.
Помимо многочисленных публикаций по теме политических рисков весомый вклад в развитие данной теории внесла деятельность профессиональной ассоциации исследователей политических рисков -Ассоциации аналитиков политического риска (APRA), - которая просуществовала до 1990 года, после чего была переименована в Совет по управлению рисками в международном бизнесе (CIBRM). Ключевыми направлениями деятельности ассоциации было проведение представительных международных конференций по проблемам политических рисков, а также выпуск ежеквартального журнала Risk Management Review (RMR), представляющего последние разработки в области оценки, анализа и управления политическими рисками. Деятельность ассоциации была полностью прекращена в 1995 году, что соответствовало общемировой тенденции падения интереса к проблематике политических рисков.
Тем не менее, в середине 90-х годов появилось значительное количество публикаций, посвященных политическим рискам, что явилось результатом осмысления глобальных изменений мировой экономической и политической системы (в первую очередь усиливающейся тенденции к глобализации мировой экономики и распада биполярного мира). Среди публикаций этого периода можно выделить работы авторитетных исследователей в области политических рисков Вильяма Коплина и Майкла О"Лири. Являясь разработчиками одной из самых эффективных методик оценки политических рисков, авторы раскрывают методологию риск-анализа и практику ее
Analysis in North American Multinationals: An Empirical Review and Assessment" \\ The International Executive, 37 (2), 1995. применения в деятельности крупнейшей исследовательской компании Political Risk Services8. В своем пятилетнем прогнозе политических рисков, опубликованном в 1995 году, американские исследователи не только отмечают ключевые факторы политической нестабильности как в отдельных регионах мира, так и в глобальном масштабе, но и выделяют тенденции развития теоретической базы риск-анализа9. Среди заметных публикаций середины 90-х необходимо также отметить статью JI. Хоувэлла, в которой раскрывается авторская методика анализа политических рисков, ставшая основой для многих аналитических моделей10. Менее значимая модель анализа политических рисков изложена в работе европейских исследователей Е.Кларка и Б.Марои11. Примечательно также появление в данный период публикаций, посвященных оценке политических рисков в России12.
Общее число профильных публикаций в период с 1997 по 2001 годы заметно снизилось. На данном этапе исследования политических рисков вновь носили закрытый, внутрикорпоративный характер (методологические разработки профильных компаний, специализирующихся на анализе страновых и политических рисков, а также самостоятельные разработки международных корпораций и банков).
Необходимо также отметить вклад американской исследовательской компании Global Risk Assessment, Inc. (GRA), публикации которой являются одними из лучших источников для систематизации актуальных теоретических и практических подходов к оценке и управлению
8 Coplin, William D.; O"Leary, Michael К. Political Risk Services: The Handbook of Country and Political Risk Analysis. East Syracuse, N.Y., Political Risk Services, 1994.
9 Coplin, William D.; O"Leary, Michael K. "The 1995-2000 World Political Risk Forecast: On the Threshold of the 21st century: A Surprising Wealth of Business Opportunities", Planning Review, 23 (2), 1995, стр. 36-44.
10 Howell, Llewellyn D. "Models of Political Risk in Foreign Investment", Columbia Journal of World Business, Fall 1994.
11 Clark, Ephrai; Marois, Bernard. Managing Risk in International Business: Techniques and Applications, London: International Thomson Business Press, 1996.
12 Comeaux, Paul E., "Political Risk and Petroleum Investment in Russia", Currents: International Trade Law, Summer 1993; Sobell, Vladimir "The New Russia: Apolitical Risk Analysis", London, Economic Intelligence Unit, 1994. политическими рисками. В конце 90-х годов прошлого века публикации данного исследовательского центра под редакцией его президента Джерри Роджерса фактически стали единственным источником информации об актуальных тенденциях риск-анализа в политической сфере13.
Отечественные разработки в области политического риска не носили системного характера, являясь прерогативой "закрытых" исследований в сфере разведки и внешнеполитического прогнозирования. Интерес российских политологов к теории политических рисков возник в начале 90-х годов прошлого века, когда появились первые публикации по данной теме14 и были выполнены диссертационные исследования, в той или иной степени затрагивающие проблематику политических рисков15. В целом, перед отечественными исследователями по-прежнему стоит задача по систематизации и критическому осмыслению теоретического и практического материала, накопленного в зарубежных исследованиях за несколько десятилетий существования теории политических рисков. Одним из лучших исследований в данной сфере можно считать работу И.Подколзиной16, содержащую информацию об основных подходах зарубежных исследователей к определению понятия политические риски, раскрывающую ключевые модели оценки и анализа политических рисков. Кроме того, появился ряд работ посвященных отдельным аспектам управления политическими рисками, в частности страхованию политических рисков17.
13 Global Risk Assessment: Issues, Concepts and Applications (Ed. Jerry Rogers). Global Risk Assessment, Inc., 1997
14 Политический риск. Анализ, оценка, прогнозирование, управление. М., 1992 г.
15 Тихомирова И.В. Политический риск и управление социально-политическими процессами. Автореферат диссертации. М., 1992 г.; Лапицкий В.Ф. Политический риск в управлении социальными конфликтами. Автореферат диссертации. М., 1992.
16 Подколзина И.А. Проблемы дефиниции и оценки политического риска в зарубежных исследованиях. Вестник Московского Университета. Серия 12 "Политические науки", № 5 1996 г.
17 Турбина К.Е. Инвестиционный процесс и страхование инвестиций от политических рисков. М,: Издательский центр "Анкил", 1995.
Таким образом, анализ научной разработанности теории политических рисков позволяет охарактеризовать ее как интенсивно развивающуюся научную дисциплину, ориентированную на практическое применение в сфере международных экономических отношений. Вместе с тем, слабая разработанность тематики политических рисков в отечественных исследованиях позволяет говорить о значительном резерве по осмыслению накопленного опыта и адаптации существующей методологии и методик к условиям переходных экономик.
Цель и задачи исследования. Целью настоящей работы является разработка методологических подходов и методического инструментария анализа политических рисков как особенной техники прогнозирования политических процессов.
Для достижения этой цели поставлены следующие задачи: выявить методологические основания риск-анализа, провести их операционализацию применительно к задачам прикладных исследований политических ситуаций и событий; систематизировать и уточнить понятийный аппарат теории политических рисков; сформулировать систему критериев анализа политических процессов с точки зрения рисков для международного бизнеса, выявить характерные черты риск-анализа как особого вида вероятностного политологического знания; рассмотреть ключевые модели анализа политических рисков, применяемые в практической деятельности международных корпораций и банков; выявить основные подходы к управлению политическими рисками. В качестве объекта исследования выступает практика оценки, анализа и управления политическим риском в транснациональных корпорациях как способ получения вероятностного знания о социально-политических процессах.
Предметом исследования являются общие методологические и конкретно-методические (процедурные) аспекты метода анализа политического риска как инструмента аналитического обеспечения процесса принятия инвестиционных решений.
Теоретической и методологической базой диссертации является совокупность фундаментальных отечественных и зарубежных исследований в области общей теории политики, прикладной политологии; некоторые концептуальные разработки, сделанные в области экономического, социального и научно-технического прогнозирования; достижения в сфере теории организации и менеджмента. В работе широко использованы системный подход и сопутствующие ему принципы организации аналитической деятельности; функциональный подход, позволяющий судить о явлениях на основе их функций; а также бихевиористский подход, доказавший свою эвристичность при анализе политических процессов. В исследовании также использованы наработки теории переходных периодов.
Методическая часть исследования разработана с опорой на общие прикладные методы и процедуры сбора, обработки и анализа данных; в ней также нашли применение такие приемы, как экспертные оценки, включенное наблюдение, социальное моделирование, контент-анализ. В работе активно использован описательный подход, особенно при изложении процедур анализа политического риска.
Эмпирическую базу исследования составили многочисленные материалы и данные зарубежных консалтинговых компаний и рейтинговых агентств, статистические и фактологические базы данных по рынкам стран с переходной экономикой, зарубежные исследования, выполненные с использованием кейс-метода, данные периодической печати, а также собственные материалы и наблюдения автора.
Научная новизна исследования состоит в попытке систематизации накопленного теоретического и эмпирического материала и его критического анализа с точки зрения применимости к прогнозированию нестабильных и переходных политических процессов. К новым результатам можно отнести попытку подробного анализа большинства известных моделей оценки политических рисков, разработанных как в академической среде, так и в крупнейших международных корпорациях и консалтинговых компаниях. Кроме того, автор сосредоточил свое внимание на глубокой проработке как методологической базы теории политического риска, так и конкретных методик оценки и управления политическим риском, многие из которых также впервые рассматриваются в контексте политологического исследования (в частности, в исследовании большое внимание уделяется разработкам в области социального циклизма применительно к политическому прогнозированию, анализируются подходы рейтинговых агентств к оценке политического риска, обозначаются ключевые подходы к управлению политическими рисками посредством страхования).
Основные положения, выносимые на защиту: 1. Глобализация мировой экономической системы и последовавший за ней количественный рост международного бизнеса привели к качественному изменению структуры рисков, присущих международным корпорациям: ключевым направлением в анализе рисков стало прогнозирование негативных последствий взаимодействия компании с агрессивной внешней средой на зарубежных рынках. При этом главной компонентой данного анализа стали политические факторы, связанные с возможными неблагоприятными действиями национальных правительств в отношении иностранных инвесторов.
2. Теория политических рисков возникла на основе междисциплинарного, синтетического подхода и стала своеобразной реакцией на "социальный заказ", возникший в среде международного бизнеса: субъекты внешнеэкономической деятельности нуждались в теоретико-прикладном анализе многочисленных эффектов взаимодействия различных составляющих экономической и политической среды. Таким образом, теория политического риска носит утилитарно-прикладной характер и изначально ориентирована на практическое использование в деятельности субъектов международного бизнеса.
3. В методологическом плане теория политических рисков не имеет единой концептуальной основы. Существенный вклад в развитие данного подхода внесли теории организации и фирмы, изучающие эффекты взаимодействия организации с внешней средой, многочисленные теории транснациональных корпораций, а также теории международного бизнеса и разделения труда. При этом ключевые теории транснациональных корпораций и прямых иностранных инвестиций во многом объясняют феномен "предопределенности" отдельных факторов политического риска. Крайне перспективным подходом к анализу политических рисков в условиях переходных политических процессов является теория политических циклов деловой активности - изучение эффектов взаимодействия электоральных циклов (как наиболее четко фиксируемых политических циклов) и внутристрановой экономической конъюнктуры.
4. Ключевыми критериями, обеспечивающими эвристичность методов оценки политического риска применительно к задачам аналитического обеспечения инвестиционных решений, являются: способность к интеграции, обработке и анализу разноплановой, разнокачественной информации; альтернативность; вероятностность; комплексность; технологическая ориентированность на междисциплинарный подход; процедурная гибкость, способность к трансформации и видоизменению в контексте поставленных прогнозно-аналитических задач, непосредственная направленность на процесс принятия и реализации инвестиционных решений; способность к учету обратной связи продуцируемых прогнозов с поведением исследуемой системы.
5. Анализ политических рисков принципиально важно строить на основе ситуативной классификации факторов риска, ориентированной на потребности конкретного проекта. Попытки выстраивания универсальной типологии, претендующей на составление "закрытого" списка факторов политического риска, по нашему убеждению, обречены на научную несостоятельность. Прогнозирование нестабильных политических процессов на основании фиксированного набора факторов риска представляется особенно неэффективным: спектр альтернативных будущих состояний исследуемого политического объекта оказывается значительно шире, нежели при анализе стабильного политического процесса. При этом анализ политических рисков может проводится как в рамках более широкого анализа странового риска или межстрановых сопоставлений, так и в качестве самостоятельной процедуры, направленной на выявление угроз в политической сфере.
6. Основными принципами процесса управления политическими рисками являются следующие: принцип максимизации (предусматривает стремление к наиболее полному охвату возможных сфер возникновения рисков); принцип минимизации (означает стремление корпорации свести к минимуму, во-первых, спектр возможных рисков, во-вторых, степень их влияния на свою деятельность); принцип адекватности реакции (сводится к тому, что компания должна своевременно и соответствующим образом реагировать на все изменения, которые выражаются в реализации риска); принцип принятия (предполагает, что компания принимает решение осуществлять свою деятельность в условиях риска, т.е. принимает риск). Эффективность стратегии управления политическим риском определяется ее способностью со временем уменьшать совокупную стоимость риска.
Практическая значимость работы. Результаты исследования, предлагаемые автором методологические и методические разработки непосредственно ориентированы на практическое применение в деятельности информационно-аналитических подразделений международных инвестиционных институтов, работающих как в России, так и в других странах с переходной экономикой, а также органов государственной власти и управления федерального и регионального уровня.
Апробация работы. Отдельные положения и результаты исследования получили непосредственное применение при разработке модели оценки политического риска, нашедшей свое применение в деятельности аналитических подразделений ряда российских коммерческих банков. Диссертация обсуждена на заседании сектора теории политики Института мировой экономики и международных отношений РАН и рекомендована к защите.
Структура работы. Диссертационное исследование состоит из введения, трех глав, заключения и библиографии.
Заключение диссертации по теме "Экономическая теория", Джус, Илья Владимирович
Общие выводы из данной экономической теории непосредственно связаны с прямыми иностранными инвестициями. Во-первых, международная экономическая интеграция позволяет переходным экономиками догонять передовые страны при условии открытости для внешнего мира, в частности, для ПИИ . Во-вторых, активное привлечение прямых иностранных инвестиций в стране-лидере региона может оказывать положительное влияние на соседние страны, повышая экономический потенциал региона и активизируя экономический цикл в регионе.
4.6. Концепция диверсификации и интернационализации
Согласно данной концепции международная экспансия транснациональных корпораций рассматривается как альтернатива диверсификации на рынке страны происхождения. Интернационализация компаний может происходить как в форме расширения международных операций на определенном рынке, так и в форме диверсификации портфеля
97 Долгов С.И. Глобализация экономики: новое слово или новое явление. М.: Экономика, 1998. » акций. Исследователи ТНК сходятся во мнении, что проникновение на зарубежный рынок для корпораций более эффективно, чем попытки преодолеть конкурентные барьеры на рынке страны происхождения.
Интернационализация компании отражается как в физическом расширении на зарубежных рынках, так и стратегической эволюции к большей централизации контроля. Корпорация начинает функционировать как интегрированная система, оптимизированная на международном уровне.
Процесс интернационализации корпорации увеличивает значение политических факторов, влияющих на деятельность фирмы, так как национальная фрагментация влечет за собой политическое и культурное разнообразие в противовес стремлению корпорации к унификации процедур принятия решения. Как отмечает С. Кобрин, конфликт унификации внутренней среды корпорации и фрагментации внешней среды, баланс между глобальной оптимизацией и адаптацией к местным условиям, является ключевой управленческой проблемой для современных транснациональных корпораций". При этом, именно политические факторы непосредственно влияют на глобальную стратегию ТНК, предполагая ее коррекцию с учетом местных условий. По мере расширения международных операций ТНК сталкивается с растущим разнообразием политических режимов и ситуаций, что приводит к увеличению неопределенности при принятии решений.
4.7. Конкурентное преимущество наций
Теория, предложенная американским исследователем М.Портером в его главной работе100, иллюстрирует взаимодействие между стратегиями ТНК и конкурентными преимуществами стран-реципиентов. Результатом
98 Фишер, Пауль. Прямые иностранные инвестиции для России: стратегия возрождения промышленности. Москва, "Финансы и статистика", 1999, стр. 32.
99 Kobrin, Stephen J. Managing Political Risk Assessment. Strategic Response to Environmental Change. University of California Press, London, 1982, стр. 56. крупномасштабного полевого исследования, проведенного в десяти индустриально развитых странах в более чем ста отраслях стало положение о четырех определяющих факторах конкурентного преимущества, названными Портером "бриллиантом конкурентного преимущества": корпоративная стратегия и структура; состояние факторов (человеческих, финансовых, инфраструктуры и технологий); составляющие спроса; наличие поддерживающих отраслей. Особое внимание Портер уделил последнему фактору, определяющему промышленную конкурентоспособность страны.
Позднее Портер добавил еще два фактора, определяющих конкурентное преимущество государства: роль "судьбы" (непредсказуемые или неожиданные события), а также влияние правительственной интервенции. Введение фактора государственной политики в области иностранных инвестиций свидетельствует о необходимости анализа политической составляющей процесса привлечения прямых иностранных инвестиций.
4.8. Эклектическая парадигма
Эклектическая теория впервые была сформулирована в 1981 году экономистом Редингского Университета Дж. Даннингом101. Теория претендует на синтез предыдущих наработок теорий интернализации и организации. Согласно данной теории в любой момент времени объем иностранных активов, располагаемый и контролируемый международными фирмами, определяется тремя факторами: специфическими преимуществами владения собственностью в сравнении с национальными операторами (преимущества собственности); спецификой местных рынков и факторов в странах размещения капитала (локальные преимущества); степень интернализации компании.
100 Porter М. The Competitive Advantage of Nations. NY: Praeger, 1990.
В контексте нашего исследования необходимо отметить, что локальные преимущества, включающие не только экономические, но и политические факторы, подчас являются приоритетными для принятия соответствующих инвестиционных решений. Как отмечает Фишер, "потоки прямых иностранных инвестиций имеют тенденцию сосредотачиваться в тех странах, где сравнительные преимущества выражаются не только в форме естественных ресурсов и низкой себестоимости производства, но также в виде разумного экономического управления, надежной законодательной базы и хороших перспектив для поддержания экономического роста и развития"102.
В схеме Дж.Даннига локальные преимущества включают в себя следующие факторы: географическое распределение ресурсов и рынков, конкуренция цен на ресурсы, политическая стабильность, политический либерализм (благоприятный инвестиционный климат), стабильная правовая система, долгосрочный рыночный потенциал, развитая инфраструктура, социально-культурная близость. Таким образом, политическая составляющая занимает важное место в эклектической теории ТНК, однако, систематического анализа политических рисков в рамках данной концепции не содержится.
4.9. Теория меяадународного бизнеса
В середине 90-х годов американские экономисты П.Бакли и Р.Кейвз сформулировали основные положения еще одной концепции ТНК под условным названием теория международного бизнеса.
101 Dunning, John Н. Economic Analysis and the Multinational Enterprise. London: Allen and Unwin, 1974; Даннинг, Джон "ТНК укрепляют свои позиции" М., Наука, 1990.
102 Фишер, Пауль. Прямые иностранные инвестиции для России: стратегия возрождения промышленности. Москва, "Финансы и статистика", 1999, стр. 36.
По мнению Бакли, на природу и деятельность ТНК в новом веке будут оказывать влияние следующие тенденции: одновременное усиление как конкуренции, так и сотрудничества между фирмами, выражающееся в стремлении улучшить конкурентоспособность и в развитии различных форм альянсов; политические изменения, включая дерегулирование, многоуровневую интеграцию, сдвиги во внешней торговле103.
Кроме того, Бакли выделяет особую тенденцию, называя ее "социальные изменения". Он считает, что будущее во многом предопределено требованиями улучшить социальные условия, что не может не оказывать влияния на налоговые режимы. Вопросы "стиля жизни", по его мнению, выступают в роли институциональных детерминантов систем потребления и трудовых стандартов. Применительно к анализу политических рисков это положение Бакли демонстрирует необходимость самостоятельного изучения социальных факторов риска.
Говоря о феномене новых альянсов и совместных предприятий, Кейвз104 акцентирует внимание на том факте, что инициаторами создания совместных предприятий часто выступают местные власти в стране размещения капитала. Соглашаясь на подобные инициативы, ТНК обычно рассчитывают перенести максимальную долю риска на местные власти. Необходимо отметить, что такая стратегия чаще всего применяется для минимизации политических рисков.
В рамках теории международного бизнеса Кейвзом высказан ряд заслуживающих внимание соображений о трансакционной модели построения ТНК. По его мнению, деятельность ТНК не совместима с определением чистой конкуренции, что приводит к выбору правительством страны-реципиента инвестиций определенной политики в отношении
103 Buckley Peter J. Foreign Direct Investment and Multinational Enterprise. MacMillan Press, L. 1995.
104 Caves Richard E. Multinational Enterprise and Economic Analysis. Cambridge University Press, NY, 1996. иностранных инвесторов. С точки зрения Кейвза, политика поощрения конкуренции со стороны национального правительства всегда определяется целями максимизации национального благосостояния, а не торговли в международном масштабе. На рынках, где проводится политика поощрения конкуренции, местные власти могут дискриминировать зарубежных монополистов, используя политические и административные рычаги.
ТНК с вертикальной структурой построения, как правило, конкурируют на рынках невосполнимых ресурсов, что обрекает их на борьбу с национальными правительствами, которые стремятся максимизировать доходы от ресурсной ренты.
Противоречие между национальными интересами и коммерческими устремлениями международных корпораций, оперирующих на зарубежных рынках, во многом определяет природу политических рисков.
4.10. Теории меяадународного разделения труда
Анализ теорий транснациональных корпораций был бы неполным без изложения основных теоретических положений, разработанных советскими учеными, в первую очередь авторами фундаментальных исследований, выполненных в ИМЭМО АН СССР в 80-е годы105.
В основе большинства работ данного направления лежит теория международного разделения труда, выводящая на передний план тенденции развития производительных сил. Обмен товаров на современном этапе не может удовлетворять растущих потребностей ТНК, что ведет к замене экспорта товаров экспортом капитала.
105 "Международные монополии: современные тенденции развития" ИНИОН АН СССР, М., 1988 г.
Ряд российских ученых-международников (в частности, Н.Иванов106) сосредоточили внимание на внеэкономических факторах, заставляющих корпорации выходит за национальные границы. Среди подобных факторов необходимо отметить вмешательство ТНК в сферу внешней политики, что позволило российским ученым говорить об особых взаимоотношениях между ТНК и государственно-монополистическим капитализмом, в рамках которого между корпорациями и государством возможны как конфликты, так и альянсы. Несмотря на стремление ТНК дистанцироваться от национальных правительств, они активно опираются на государственную поддержку. В свою очередь, правительства наиболее развитых стран стремятся использовать ТНК в собственных политических интересах, хотя их интересы подчас не совпадают (например, в вопросах занятости населения). Применительно к теме политических рисков помощь ТНК со стороны правительства чаще всего заключается в предоставлении механизмов страхования политических рисков.
Анализ ключевых концепций ТНК показывает, что активизация инвестиционной деятельности обусловливается прежде всего повышением эффективности и ростом прибылей транснациональных корпораций. Динамика развития прямых иностранных инвестиций связана также с комбинацией структурных факторов, воздействующих на национальные экономики и готовность иностранных компаний размещать свой капитал за рубежом. Среди таких факторов можно отметить либеральную экономическую политику, экономическую интеграцию на региональном и глобальном уровне, развитие ключевых технологий, международные переливы капитала, процессы глобализации в целом.
106 Иванов, Н. Глобализация и проблема оптимальной стратегии развития // Мировая экономика и международные отношения. 2000г. №2 стр. 15-19.
Результаты рассмотрения теорий транснациональных корпораций позволяют говорить о том, что возникновение тех или иных факторов политических рисков во многом предопределено самой природой международного бизнеса. Своеобразным обобщением процессов взаимовлияния внешней среды и международной фирмы можно считать
1П7 работу американского исследователя Теодора Морана, который выделяет ряд зависимостей между типами инвестиционных проектов и уровнем политических рисков. Во-первых, размер прямых инвестиций в страну определяет будущую схему взаимодействия между ТНК и национальным правительством: чем масштабнее и долгосрочнее проект, тем более жесткую позицию занимают местные власти, что не позволяет компании управлять ресурсами в гибком режиме. Таким образом, наиболее оптимальной стратегией инвестирования на рынках зарубежных стран остается проектное финансирование.
Следующей переменной, учитываемой при анализе политических рисков, является уровень конкуренции среди иностранных инвесторов в стране размещения. Объем иностранных инвестиций в конкретные отрасли экономики развивающихся стран может носить "взрывной" характер после того, как один из инвесторов принял стратегическое решение об инвестировании. Чем больше иностранных компаний приходит на конкретный сегмент национального рынка, тем больше уровень политических рисков, связанных с возможными действиями властей по ограничению деятельности данных компаний. Напротив, монопольные позиции иностранных компаний на некоторых сегментах национального рынка означают большую защищенность от неблагоприятных воздействий со стороны властей.
107 Moran, Theodore Н. International Political Risk. Assessment, Corporate Planning, and Strategies to Offset Political Risk. \\ Multinational Corporations. The Political Economy of Foreign Direct Investment (ed. Theodore H.
Третьим фактором, определяющим стабильность операций ТНК на национальном рынке, является уровень технологии, используемой в проекте. Стабильность технологического процесса в отличие от необходимости постоянной модернизации оборудования также снижает вероятность национализации и экспроприации.
Следующим фактором по Т.Морану является маркетинговая политика корпорации на национальном рынке: чем более разветвленный перечень услуг или продуктов представляет компания, тем больший негативный эффект вызовут попытки национального правительства подчинить компанию. Таким образом, дифференциация ассортимента выпускаемой продукции и услуг также страхует компанию от негативных воздействий со стороны властей.
Последней переменной, которую Т.Моран включает в оценку уровня политических рисков при стратегическом планировании, является степень вертикальной интеграции компании. Полное сосредоточение производства в одной стране может обернуться полной потерей контроля за бизнесом в случае критического обострения политических рисков. Однако зависимость от нескольких национальных поставщиков делает компанию еще более уязвимой: в случае потери контроля за компанией в одной из стран региона прерывается вся региональная производственная цепочка компании.
Кроме того, при оценке инвестиционных проектов с точки зрения политических рисков необходимо учитывать выбор партнеров в стране размещения капитала в зависимости от вида собственности: несмотря на кажущуюся стабильность предприятий с государственной собственностью партнерство с ними с большей вероятностью может привести к национализации, чем сотрудничество с национальными частными компаниями.
Moran). Lexington: Lexington Books, 1985. - 285 с.
Несмотря на спорность некоторых выводов Т.Морана, его исследование представляется ценным для понимания того факта, что анализ политических и страновых рисков необходимо дополнять анализом конкретных инвестиционных проектов, специфические характеристики которых изначально задают параметры коммерческого и политического рисков.
Подводя итог сопоставления теорий политического риска и транснациональных корпораций необходимо отметить, что исследователи политического риска преодолели узкие границы прогнозирования социальных революций в странах третьего мира (подобных революции в Иране) и обратились к изучению широкого спектра социально-политических угроз, менее масштабных, чем революции, но также чреватыми потерями прибылей для компаний. По мнению американского исследователя Теодора Морана, "большинство случаев давления на ТНК со стороны национальных правительств возникает в ситуации, когда вероятность революции или национализации отсутствует даже в перспективе"108. По подсчетам американского специалиста, лишь 30% финансовых потерь ТНК, связанных с политическими факторами, вызваны широкомасштабными социальными революциями, в то время как большая часть угроз исходит из повседневной практики "экономического национализма", получившей распространение в странах третьего мира.
Воздействие внешней среды на деятельность компании или коммерческого проекта чаще носит косвенный, нежели прямой характер. Примеры политической нестабильности и насилия напрямую не представляют угрозу для иностранных компаний, но могут повлиять на изменение государственной политики в отношении иностранных инвесторов. Убедительным доказательством данного тезиса является одна из ранних работ С.Кобрина, в которой показано, что случаи экспроприации заметно разнятся в зависимости от сектора промышленности, структуры и собственности компании и ряда других факторов109.
Из вышесказанного вытекает, что при исследовании политического риска необходимо говорить о взаимовлиянии внешней среды и организации, деятельности которой могут угрожать изменения в данной среде. Таким образом, политические риски часто носят отраслевую или даже проектную направленность, то есть являются микрорисками в общепринятой классификации.
108 Moran, Theodore Н. International Political Risk. Assessment, Corporate Planning, and Strategies to Offset Political Risk. \\ Multinational Corporations. The Political Economy of Foreign Direct Investment (ed. Theodore H. Moran). Lexington: Lexington Books, 1985, стр. 107.
109 Kobrin, Stephen J. "Foreign Enterprise and Forced Divestment in LDCs" \\ International Organization, 1980 (34)
ГЛАВА №2: МЕТОДИКА ОЦЕНКИ ПОЛИТИЧЕСКИХ РИСКОВ
Современные методы политического прогнозирования позволяют количественно и качественно оценить вероятность достижения цели, отклонения от цели или неудачи. Цель мониторинга политического риска достаточно ясна: защитить зарубежные инвестиции компаний путем прогнозирования возможных рисков, возникающих в политической среде.
При анализе существующих моделей оценки политического риска целесообразно разработать их классификацию по ряду критериев. Наиболее распространенным подходом к классификации моделей является их деление на качественные и количественные. Хотя подобное деление представляется достаточно условным, ряд моделей изначально рассчитаны либо на количественное измерение определенных переменных, либо на качественное описание политической ситуации. Другой вариант дихотомического деления моделей связан с субъективностью моделей и используемой информацией (первичные данные или экспертные оценки).
Методы, использующие экспертные данные, могут быть классифицированы по уровню их структурированности и систематизации. Структурированность в данном контексте предполагает наличие последовательной концептуальной модели политического процесса, что означает изучение взаимоотношений между политическими событиями и осложнениями в деятельности компании. Неструктурированные модели представляются более субъективными, моделирование системы взаимоотношений происходит интуитивно, процедуры оценки подчас невоспроизводимы. Систематизация предполагает классификацию моделей уровню формализации методов прогнозирования, что также позволяет говорить о субъективных и объективных подходах.
До конца 70-х большинство международных фирм ограничивали свой анализ политического климата в стране качественными оценками, проведенными с использованием методов "old hands" (старых знакомств) и "grand tours" (больших туров). Анализ проводился не регулярно, а лишь в тех случаях, когда решался вопрос о новых инвестициях. Если политический риск представлялся слишком высоким, инвестиции либо не размещались вообще, либо к стоимости проекта добавлялась премия за риск для учета высокой вероятности потерь. До тех пор, пока не происходило крупной катастрофы, политический рейтинг страны не переоценивался.
Оценки политического риска по методу "old hands" представляют собой традиционные отчеты, составленные специалистами, обладающими знаниями о соответствующей стране и поддерживающими контакты с влиятельными и хорошо информированными лицами в этой стране (учеными, дипломатами, журналистами, бизнесменами). Главным недостатком этого метода является его предельный субъективизм, а также тот факт, что компании в большой степени приходится полагаться на суждения аутсайдеров.
Метод "grand tour" предполагает посещение группой экспертов исследуемой страны и налаживание там контактов с местными лидерами, правительственными чиновниками и бизнесменами. Отрицательной чертой этого метода является возможное приукрашивание собираемой информации и излишне оптимистичный прогноз.
До 80-х годов в широком контексте сканирования внешней среды экономические и технологические области рассматривались как более важные и имеющие большее влияние на бизнес, чем политические и социальные, которые, как считалось, не только более сложны и неструктурированны, но и более неопределенны и менее предсказуемы. Тенденция относиться к социально-политическому развитию как к действию провидения, которым невозможно управлять и на который можно только реагировать тогда, когда действия уже становятся видимыми, определила недостаточную разработанность аналитических инструментов в этой области.
К пересмотру этой тенденции привели активные исследования по разработке подходящих социальных индикаторов, которые могли бы использоваться наряду с такими широко распространенными экономическими индикаторами как валовой внутренний продукт (ВВП ) и индекс потребительских цен. Социальные индикаторы (такие как статистически выраженные демографические сдвиги, или перцептуальные индикаторы, обработанные и стандартизированные для международных сравнений) стали важной составной частью количественных и качественных методов оценки политического риска.
Целая группа моделей оценки политических рисков базируется на использовании качественных методов, среди которых наиболее распространенным является метод экспертных оценок. Качественный подход позволяет оценить специфику каждой конкретной ситуации. В некоторых случаях внимательное исследование различных специфических элементов, определяющих ситуацию, может быть более важным, чем проведение систематической количественной оценки. Большим недостатком этого метода является чрезмерная субъективность оценок. Старые стереотипы иностранного общества могут сыграть роковую роль при принятии решений. В целом этот подход можно оценить как спорадический, основанный на селективном, неконтролируемом восприятии или идеологических и личностных пристрастиях.
Как уже отмечалось, большинство ранних моделей оценки политического риска ориентированы на составление рейтинга стран по уровню риска, а не на подробное измерение социально-политических переменных в отдельно взятой стране. Подходы различных консалтинговых компаний и отдельных разработчиков варьируются, однако, общей характеристикой моделей данной группы является прогрессивное ранжирование определенного количества стран в соответствии с четкой логикой анализа.
Составление рейтинга стран строится в несколько этапов. На первом этапе разработчики модели вводят фиксированное количество переменных, как правило, характеризующих страну в целом, а не только политическую компоненту. На следующем этапе каждой переменной присваиваются веса в зависимости от их значимости для анализа. Для измерения переменных привлекаются эксперты, отобранные на основании специфических критериев. Вероятностные значения в условиях групповой экспертизы присваиваются событиям на основании суждений группы экспертов, которые тщательно анализируют текущую политическую ситуацию, расстановку сил, существующие прецеденты в разрешении такого рода кризисов.
Наиболее систематичным качественным методом является метод Дельфи, по которому на первом этапе аналитики компании разрабатывают систему переменных для конкретного случая, а затем привлекают широкий круг экспертов, которые определяют вес каждой переменной для рассматриваемой страны.
Применение Дельфи позволяет избежать погрешностей индивидуальной экспертизы, а также, благодаря особой процедуре опроса специалистов и статистического анализа полученных результатов, позволяет избежать многих недостатков традиционной групповой экспертизы. Основные отличия Дельфи от других процедур групповых экспертных оценок таковы110:
110 См. Вероятностное прогнозирование в деятельности человека. - M.: "Наука", 1977, стр.231; Кокошин A.A. Прогнозирование и политика. Методология, организация и использование прогнозирования международных отношений во внешней политике США . - М.: "Международные отношения", 1975, стр. 56-58; Евланов Л.Г. Кутузов В.А. Экспертные оценки в управлении. - M.: "Экономика", 1978, стр. 98-108;
Обеспечение анонимности опроса путем исключения непосредственного взаимодействия экспертов. Данный принцип позволяет избежать погрешности, связанной с открытым в социальной психологии "феноменом группового давления";
Управляемая обратная связь устанавливается в виде сообщения обработанной информации о согласованной точке зрения экспертов на предыдущих этапах опроса. Обратная связь, регулируемая аналитиками, позволяет выявить преобладающие суждения специалистов и сблизить их точки зрения на проблему;
Опрос проводится в несколько (как правило 2 - 4) туров.
Определение степени риска также предполагает его количественную оценку. Количественная оценка риска необходима в качестве аналитического обеспечения процесса принятия решений, когда ЛПР сталкивается с проблемой выбора из совокупности альтернатив.
Для количественной оценки уровня потерь вводят понятие коэффициента риска. В качестве коэффициента риска, например, для инвестиционной компании или банка принимают предельное отношение всего капитала компании к сумме ее активов. В общем случае в качестве коэффициента риска можно принять отношение возможных потерь к размеру собственных средств предприятия.
Таким образом, очевидна необходимость комбинированного подхода, который позволил бы соединить субъективное восприятие иностранной среды с количественным анализом объективных данных для формирования общего восприятия странового риска. В настоящее время комбинированный подход к оценке странового риска использует большинство фирм.
Добров Г.М. Типология прогнозов и анализ метода Дельфи. \\ Анализ тенденций и прогнозирование научно-технического прогресса. - Киев: "Наукова думка", 1967; Хелмер О. Анализ будущего: метод Дельфи. \\ Научно-техническое прогнозирование для промышленности и правительственных учреждений. - М.: "Прогресс", 1972, стр. 77-83.
Формализация и моделирование макро-политических и экономических рисков начали широко развиваться в середине 70-х. Рост задолженности развивающихся стран вызвал повышенный интерес к так называемым рискам неплатежеспособности, ставшими предметом специализации международных рейтинговых агентств. Специфическая природа этих рисков привела к необходимости систематического анализа макроэкономических данных, хотя при этом признавалась необходимость вовлечения некоторых субъективных элементов.
Количественный подход к оценке странового риска позволяет сравнивать различные страны по степени риска, используя единый числовой фактор риска, который суммирует относительное влияние определенного количества социально-политических факторов посредством различных политических и социальных индикаторов. Главным недостатком количественных методов является использование узкого определения политического риска и концентрация на ограниченном количестве подвидов риска, таких как политическая нестабильность, валютный контроль и экспроприация. Полный список возможных рисков, с разной степенью потенциального влияния на иностранные инвестиции, гораздо шире и включает несколько сотен политических, экономических и социально-культурных факторов. Выбор факторов и определение их относительного веса остается основной проблемой количественного метода.
Другая проблема заключается в том, что попытка приспособить количественную шкалу рисков для международных сравнений наталкивается на отраслевую/проектную ориентированность большинства страновых рисков. Например, добывающие отрасли гораздо больше подвержены экспроприации, чем высокотехнологичные производственные отрасли. Более того, то, что рассматривается как фактор риска для большинства отраслей (военный конфликт), вполне может быть фактором дополнительных возможностей для некоторых других отраслей (например, военно-промышленного комплекса). Поскольку различные страны обладают различным относительным уровнем риска для разных инвесторов, постольку сфера применения количественной шкалы странового риска сужается.
Для раннего обнаружения благоприятных или негативных тенденций в стране применяется метод агрегированных статистических данных. На основе этой методологии в 70-е годы были разработаны несколько моделей, основанных на точных причинных взаимосвязях и опирающихся на эконометрические и другие объективные данные.
Одним из практически реализуемых подходов к оценке политического риска следует считать оценку политического риска международным финансовым рынком. Доходность долговых обязательств соответствующей страны содержит в том числе и плату за политический риск. Это подход предполагает сопоставление рыночной стоимости обязательств (например, облигаций) и аналогичных безрисковых обязательств. Если инвестор не готов принять на себя политический риск, он может нивелировать его путем приобретения гарантии или страхового полиса. В этом случае премия за риск выражается в стоимости гарантии/полиса. Если же инвестор самостоятельно несет политический риск, премия за него представляет собой часть премии за весь кредитный риск от вложения в данный инвестиционный актив, т.е. часть разницы между доходностью данного актива и доходностью безрискового актива.
§ 1. Подходы к оценке странового риска в международных банках
Подходы к оценке странового риска международными банками прошли путь от неструктурированных качественных методов, преобладавших до 1973 года, до формализованных структурированных качественно-количественных моделей, получивших распространение уже после первого нефтяного кризиса. Пионером в области оценки странового риска принято считать американский Citibank, в котором в середине 70-х была внедрена соответствующая методика, разработанная Ирвингом Фридманом.111 Модель Фридмана не потеряла своей актуальности до конца 80-х годов и может рассматриваться в качестве референтной модели.
Модель анализирует существенное количество макроэкономических показателей, основываясь на данных государственной статистики. В центре внимания модели лежит кредитоспособность государства как заемщика, стабильность экономического и политического курса, международные позиции страны. Подход финансовых институтов к оценке странового риска отличается максимальной формализованностью и включенностью в процесс принятия решений. В частности, модель Фридмана ориентирована на ежегодный процесс бюджетного планирования в крупном международном банке, конечным результатом ее применения является определения "потолка" инвестиций в рынки конкретной страны.
Определенным развитием описанной модели можно считать подход банковской группы Bankers Trust, анализирующей такие компоненты внешней среды как политические цели страны, экономический курс и эффективность экономической политики. Внутриполитические факторы риска оцениваются на основе таких переменных как господствующая идеология, интегрированность и база поддержки, оппозиционные группы, роль армии, социо-культурные факторы. Основной аналитической находкой данного подхода является введение понятия цикла государственной политики, связывающего факторы макроэкономического характера с политическими компонентами. Разработчики модели выделяют несколько
111 Friedman, Irving S. The World Debt Dilemma: Managing Country Risk. Philadelphia, Council for International Banking Studies, 1983. Стр. 281. фаз данного цикла:112 экономическое равновесие (политические цели не противоречат экономическим, наблюдается четко сформулированная экономическая программа, отсутствуют внешние негативные воздействия), нарушение равновесия (в результате внешнего воздействия или внутренних противоречий), кризис платежного баланса (провал экономической политики, мощные негативные внешние воздействия), фаза восстановления. Каждая фаза описанного цикла характеризуется своим набором факторов политического риска.
В качестве альтернативы сложным качественным моделям, подобным методике Bankers Trust, в конце 70-х годов были разработаны многочисленные методики контрольных таблиц (checklist), содержащие определенный набор экономических переменных. Многие модели данной группы вообще не содержали политические факторы, что объяснялось сложностью квантификации политических переменных, которые можно оценить лишь при скрупулезном анализе конкретной страны. Безусловно, ряд финансовых институтов попытались избежать данных ограничений. В частности, американский банк Chemical Bank модернизировал методику контрольных таблиц, разделив анализ на четыре сферы (экономическая, политическая, внешние долги, доверие к стране) и внедрив дифференциированный подход к оценке весов отдельных переменных применительно к конкретной стране, более того, сам набор переменных может варьироваться в зависимости от набора стран.
Таким образом, подход многих банков к анализу странового риска можно признать некорректным в силу его принципиальной ограниченности. Более того, данная методика содержит серьезное методическое заблуждение, согласно которому единый набор переменных имеет одинаковый вес при
112 Brainard, Lawrence J. "Bankers Trust"s Approach to International Risk Assessment" // Assessing Country Risk (ed. Ensor R.). London, Euromoney Publications, 1981. Стр. 93-98. анализе различных типов государств. Кроме того, не учитывается тот факт, что вес отдельных факторов может меняться во времени. Во многом, подобная ограниченность подхода изначально обусловлена его задачами -максимально упростить процесс сравнения различных стран для принятия инвестиционных решений на основе единого набора критериев.
§ 2. Модели оценки политических рисков
Тенденции развития международного бизнеса привели к стремительному росту спроса на аналитическую и прогнозную информацию, представляющую оценку внешней среды. Это, в свою очередь, способствовало выделению риск-анализа в самостоятельный вид деятельности и появлению ряда компаний, специализирующихся на оценке странового и политического риска за рубежом. Большинство референтных моделей оценки риска было разработано именно по заказу таких центров, а разработчиками классических моделей стали ученые с мировым именем. Кроме того, ряд крупных корпораций, особенно в добывающем секторе, представили собственные аналитические разработки в области риск-анализа, которые также представляют безусловный интерес. Также небезынтересен подход международных рейтинговых агентств к проблематике оценки и прогнозирования политической среды. В данном исследовании приведен обзор наиболее значимых моделей анализа политического и странового риска.
Анализом и оценкой страновых, и в частности политических рисков, как отдельным видом деятельности занимаются специализированные агентства, корпорации и аналитические центры. Продукт таких компаний - периодически обновляемые индексы или рейтинги, формируемые на основе интегрированной оценки групп показателей. Среди наиболее известных корпораций и аналитических центров,занимающихся оценкой политических рисков, можно назвать Political Risk Services, Bank of America World Information Services, Business Environment Risk Intelligence (BERI) S.A., Control Risks Information Services (CRIS), Economist Intelligence Unit (EIU), Institutional Investor,Euromoney, Standard and Poor "s Rating Group, Moody "s Investor Services, Fitch IBCA, а также целый ряд исследовательских институтов. Основная проблема, с которой сталкиваются эксперты и аналитики при попытке оценить политические риски, - это отсутствие необходимого объема репрезентативной статистической информации о наступлении тех или иных страховых случаев, связанных с действием политических факторов. В связи с невозможностью сформировать выборку, обеспечивающую минимальный уровень надежности результатов исследования, использование статистических или эконометрических методов при оценке политических рисков становится очень ограниченным. Поэтому зачастую оценивается относительная подверженность политическим рискам главным образом в зависимости от страны размещения инвестиций (страны-контрагента). Такие модели не позволяют получить абсолютное значение вероятности наступления какого-либо политического события, способного нанести ущерб инвестору или экспортеру, а также размера этого ущерба; они лишь дают возможность сравнить уровень политического риска в одной стране с уровнем политического риска в другой стране.
Относительная оценка уровня политического риска в таких моделях производится на основании экспертной оценки ряда факторов, среди которых традиционно рассматривают политическую стабильность, уровень жизни населения, культурные и демографические характеристики, вовлеченность страны (региона) в этнические, религиозные, внешние и внутренние конфликты, порядок смены власти, гибкость политической системы, характеристики основных политических партий, степень коррумпированности власти, качество государственного управления, уровень развития демократических механизмов и многие другие.
2.1. Модель компании BERI (Business Risk Service (BRS))
Фирма Business Environment Risk Intelligence, основанная в 1966 году, в настоящее время является подразделением международной корпорации
International Business Communication. Компания предлагает широкий спектр коммерческих продуктов и моделей, в нашем обзоре мы коснемся лишь обзора Business Risk Service (BRS), представляющего ежеквартальный страновый рейтинг. Разработчиком методологии и старшим редактором данного рейтинга является Ф.Т.Ханер, в работе которого содержится
1 1 описание модели. Отчет сопровождается комментарием по каждой отдельной стране и содержит глубокий качественный анализ двух стран. BRS представляет классическую модель оценки политических рисков, в основе которой лежит использование экспертных оценок.
В подготовке рейтинга участвует 18 специалистов, анализирующих информацию из различных источников и на ее основе готовящих предварительный отчет. Для получения странового рейтинга проводятся экспертные интервью на основе данных предварительного отчета, в которых участвует две разнопрофильные группы экспертов со всего мира (сотрудники промышленных корпораций, банков, правительственных организаций; по 105 человек в каждой группе). Одна экспертная группа оценивает политическую составляющую, другая - условия проведения деловых операций. Используя метод Дельфи, полученная информация обобщается: для каждой переменной эксперты дают количественную оценку, после чего получают для сравнения оценки других экспертов и вносят поправки в свои оценки. После этого
113 Haner F.T. "Business Environment Risk Index, Appendix В", BERI Ltd. System for Selected Countries, август 1981. оценки суммируются и усредняются. Помимо ранжирования факторов риска, эксперты дают качественную оценку ситуации.
Модель представляет мониторинг 50 стран, используя 57 различных переменных, характеризующих как политическую среду, так и экономические условия: политическая стабильность, отношение к иностранным инвестициям, национализация, инфляция, платежный баланс, бюрократические проволочки, экономический рост, конвертируемость валюты, выполнимость контрактов, затраты на рабочую силу / продуктивность, профессиональная подготовка местных кадров, развитость коммуникаций и транспорта, наличие управленческих кадров, краткосрочное кредитование, долгосрочные капиталовложения.
Для составления странового рейтинга используются промежуточные субиндексы. Индекс политического риска (PRI - Political Risk Index) строится на основании экспертной оценки 8 факторов социально-политического риска и двух "симптомов" (индикаторов) риска, используя шкалу оценок от 7 балов (нет проблем) до 0 (огромные проблемы). Индекс риска операций (ORI) составляется при ранжировании 15 факторов риска по 4-х бальной шкале (0 -неприемлемые условия для бизнеса, 4 - отличные условия). Необходимо отметить, что отдельный индекс составляется по такому набору факторов, как готовность страны не препятствовать репатриации капитала, а также импорту комплектующих и сырья. Для составления этого индекса в свою очередь конструируются дополнительные субиндексы, подробное содержание которых не известно. Тем не менее, сообщается, что модель проводит анализ эффективности действующего законодательства и правоприменительную практику. Компоненты индекса политического риска и риска проведения операций представлены в Таблице №1.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
В заключении следует отметить, что проведенный анализ методологических и методических основ риск-анализа позволяет говорить о значительном резерве для совершенствования существующих моделей оценки политических рисков.
Проведенное исследование позволяет сделать вывод о том, что анализ политического риска в России имеет определенную специфику. Во-первых, политическая традиция, несовершенство демократических институтов и переходный тип политического процесса обусловили значительную роль личностного фактора, которому необходимо уделять дополнительное внимание при оценке политического риска. Зарубежные модели безусловно позволяют проводить анализ личностных характеристик ключевых политических лидеров, принимающих решения, затрагивающие интересы бизнес-структур. Однако большинство данных моделей (даже лучшие из них, такие как Prince model) не учитывают целый ряд значимых характеристик политического лидерства, специфичных для переходных политических систем, что позволяет говорить о необходимости их дальнейшей адаптации.
Во-вторых, существенным фактором неопределенности является наличие множества разнотипных политико-территориальных образований, обладающих различным экономическим потенциалом, разнородных по национальному составу и опирающихся на разные исторические, политические, культурные и религиозные традиции. Региональные конфликты оказывают как прямое воздействие на общую политическую обстановку, так и косвенное влияние на ситуацию в других регионах, поскольку решение региональных проблем требует дополнительных субсидий, что ведет к росту дефицита федерального бюджета, изменениям в налоговом законодательстве, сокращению социальных расходов (а, следовательно, возрастанию социальной напряженности), увеличению размера государственного долга, колебаниям процентных ставок и валютного курса, т.е. ухудшению политического и инвестиционного климата в стране. Недостаточный учет региональной специфики, пожал)"й, является основным недостатком существующих зарубежных методик при: их экстраполяции на Россию. Для адекватного анализа политического риска необходимо проведение подробных исследований отдельных регионов (или групп регионов), учет относительного веса каждого региона (группы), включение региональных индикаторов в общую схему оценки странового риска.
В-третьих, результаты исследования позволяют говорить о необходимости критического осмысления базового методологического подхода к анализу политических рисков, в соответствии с которым для оценки политических факторов риска в различных странах применяется стандартизированная шкала. Анализ существующих моделей оценки риска продемонстрировал их принципиальную ограниченность при прогнозировании переходных политических процессов.
В ходе исследования была решена важная задача создания нормативной системы принципов и требований, задающих общую концептуальную канву разработки метода анализа политических рисков. Данные принципы, сформулированные на основе рассмотрения политической реальности как особого объекта риск-анализа, должны быть в дальнейшем интегрированы в методологический и методический аппарат моделй оценки политических рисков.
В частности, принципы альтернативности и вероятностности заложены непосредственно в методологические основания риск-анализа - на уровне обобщенной системы концептуальных предпосылок и базовых понятий метода анализа политических рисков. Разработка и уточнение понятийного аппарата теории политических рисков, преодоление ряда противоречий между имеющимися подходами к данной проблеме имеет самостоятельное значение и является одним из значимых результатов исследования.
Способность к интеграции, обработке и анализу разноплановой, разнокачественной информации реализуется в риск-анализе благодаря менее жесткой (по сравнению с другими методами прогнозирования, особенно формализованными) структурированности экспертных процедур, гибкости технологий работы с профильными и фоновыми данными. Актуализация принципа технологической ориентированности на междисциплинарный подход происходит за счет использования широкого "веера" методических процедур по организации оценки рисков в конкретных странах. Процедурная гибкость риск-анализа отражена в способности моделей оценки политических рисков к эффективному взаимодействию с другими методами прогнозирования и планирования - как формализованными, так и интуитивными, в разнообразии способов ее использования в политической прогностике, в приспособленности методического аппарата к различным условиям и задачам. Анализ упомянутых особенностей метода позволил автору сделать вывод о способности риск-анализа выступать в качестве носителя синтетической функции, служить организующим и интегрирующим началом для комплексных прогнозно-политических исследований.
Направленность методологического и методического инструментария теории политических рисков на процесс принятия и реализации инвестиционных решений заключается в прогнозно-проектном характере риск-анализа, позволяющем исследователю не только формулировать гипотезы о возможных параметрах будущей политической ситуации, но и генерировать альтернативные пути изменения этой ситуации в желаемом направлении. К середине 90х гг. политический фактор по силе своего воздействие на ход событий в России превзошел все прочие. В целом, риск, вызываемый текущими политическими процессами, крайне высок, и может быть охарактеризован как риск переходного периода: любые события в политической жизни могут иметь последствия гораздо более разрушительные, чем в стабильно развивающейся стране. В этой связи научная новизна предлагаемого подхода к риск-анализу заключается в вынесении прогнозирования развития переходных политических процессов в отдельную специальную задачу анализа политического риска.
Сформулированные в настоящем исследовании положения и выводы являются предпосылкой дальнейших исследований этой актуальной темы современной прикладной политологии . Ряд тезисов, которые обосновывались в диссертации, носят постановочный характер, обусловленный достигнутым к настоящему времени уровнем развития политологического знания. Некоторые положения находились на периферии исследования, однако, требуют специального обращения к ним в будущем.
Дальнейшее развитие теории политических рисков в рамках политологического подхода должно, на наш взгляд, осуществляться на основе углубления научного понимания закономерностей и механизмов развертывания политических процессов, учета циклической природы данных процессов, разработки новых подходов в экспериментальной политологии, в первую очередь в области математического моделирования и игровых методов, совершенствования методик ситуационного анализа, создания эффективных средств учета обратной связи продуцируемых прогнозов с поведением политической системы.
Список литературы диссертационного исследования кандидат политических наук Джус, Илья Владимирович, 2002 год
1. Альгин А.П. Риск и его роль в общественном развитии. М., 1989 г.
2. Аркин В.И., Петраков Н.Я., Маневич В.Е. "Страхование инвестиций от политического риска: перспектива практической реализации" // Инвестиционный эксперт, апрель 1997 г.
3. Березной, A.B. Транснациональные корпорации на рынках развивающихся стран. М.: Наука, 1991 г.
4. Буглай В.Б. ТНК и теория международных экономических отношений капиталистических стран. М., 1996 г.
5. Вероятностное прогнозирование в деятельности человека. М.: "Наука", 1977 г.,-231 е.
6. Вишнев С.М. Основы комплексного прогнозирования. М.: "Наука", 1977 г.
7. Гаджиев К.С. Политическая философия. Москва, "Экономика", 1999 г.
8. Глобальные и региональные проблемы в работах Иммануила Валлерстайна. Реферативный сборник. Москва, ИНИОН РАН, 1998 г.
9. Грязнов Э.А. Позиции крупнейших в мире транснациональных корпораций в российской экономике/Москва, "Инфограф", 2000. 168 с.
10. Даннинг, Д. ТНК укрепляют свои позиции. М., Наука, 1990 г.
11. Дементьев В. "ФПГ в российской экономике" \\ Российский экономический журнал, № 7-8, 1998 г. стр. 72-81.
12. Добров Г.М. Типология прогнозов и анализ метода Дельфи. \\ Анализ тенденций и прогнозирование научно-технического прогресса. Киев: "Наукова думка", 1967 г.
13. Долгов С.И. Глобализация экономики: новое слово или новое явление. М.: Экономика, 1998 г.
14. Евланов Л.Г. Кутузов В.А. Экспертные оценки в управлении. М.: "Экономика", 1978 г., стр. 98-108;
15. Зубарев, И.В., Ключников, И.К. Механизм экономического роста транснациональных корпораций. М.: Высшая школа, 1990 г.
16. Иванов, Н. "Глобализация и проблема оптимальной стратегии развития" // Мировая экономика и международные отношения. 2000г. №2, стр. 15-19.
17. Иностранные инвестиции в России: Проблемы и перспективы. (Отв. ред. Астанович) М.: Информат, 1993 г.
18. Ковалевский, A.A. Транснациональный бизнес и развивающиеся страны: механизм экономического взаимодействия. М.: Наука, 1990 г.
19. Кокошин A.A. Прогнозирование и политика. Методология, организация и использование прогнозирования международных отношений во внешней политике США . М.: "Международные отношения", 1975 г., стр. 56-58;
20. Комаров В. Мировой инвестиционный прогресс: региональные тенденции \\ Инвестиции в России. 1998 г. № 1.
21. Лапицкий В.Ф. Политический риск в управлении социальными конфликтами. Автореферат диссертации. М., 1992 г.
22. Ленский Е.Ф., Цветков В.А. Транснациональные финансово-промышленные группы и межгосударственная экономическая интеграция: реальность и перспективы. М.: АФПИ еженедельника "Экономика и жизнь", 1998 г.
23. Мазун Л. "Управление политическим риском в корпорациях США" \\ Проблемы теории и практики управления, № 6, 1994 г., стр. 105-112.
25. Международные монополии: современные тенденции развития. М.: ИНИОН АН СССР , 1988 г.
26. Мовсесян А.Г. "Современные аспекты транснационализации: информационно-финансовый подход" // Финансы. 1997 г. №9.
27. Политическая наука: новые направления. М., Вече, 1999 г.
28. Политический риск. Анализ, оценка, прогнозирование, управления. М., 1992 г.
29. Рудашевский В.Д. "Риск, конфликт и неопределенность в процессе принятия решений и их моделирование" // Вопросы психологии №2, 1974 г.
30. Сарчев А. М. Ведущие коммерческие банки в мировой экономике. М.: Финансы, 1992 г.
31. Типология прогнозов и анализ метода Дельфи. \\ Анализ тенденций и прогнозирование научно-технического прогресса. Киев: "Наукова думка", 1967 г.
32. Тихомирова И.В. Политический риск и управление социально-политическими процессами. Автореферат диссертации. М., 1992 г.
33. Турбина К.Е. Инвестиционный процесс и страхование инвестиций от политических рисков. М.: Издательский центр "Анкил", 1995 г. 80 стр.
34. Фишер, Пауль. Прямые иностранные инвестиции для России: стратегия возрождения промышленности. Москва, "Финансы и статистика", 1999 г.-510 с.
35. Фурсов А.И. Мир-системный анализ и его критики. М.:ИНИОН, 1996 г. -44 с.
36. Хелмер О. Анализ будущего: метод Дельфи. \\ Научно-техническое прогнозирование для промышленности и правительственных учреждений. М.: "Прогресс", 1972 г., стр. 77-83.
37. Черкасов В.В. Проблемы риска в управленческой деятельности. Монография. Москва, "Рефл-бук", 1999 г. 288 стр.
38. Штен Ю. "Иностранные прямые инвестиции в промышленно развитых странах" \\ "Российская академия наук. Экономика" М. 1994 г., №2.
39. Яковлев И.Г. "Информационно-аналитические технологии и политическое консультирование" \\ Политические исследования, 1998 г., №3.1. Англоязычные источники:1. "A New Political Risk" \\ Oil and Gas Journal, 94(6), 1996, стр. 25-36.
40. Aharoni, Yari. The Foreign Investment Decision Process. Boston: Harvard University, Graduate School of Business Administration, 1963 r.
41. Alesina, A.; Cohen G.; Roubini N. "Electoral Business Cycles in Industrial Democracies" \\ European Journal of Political Economy. 1993. Vol.9. Стр. 1-23.
42. Alesina, Alberto and Robert Perotti. Economic Risk and Political Risk in Fiscal Unions. Cambridge, MA, NBER Working Paper Series No. 4992, 1995 r.
43. Alesina, Alberto, "External Debt, Capital Flight and Political Risk" \\ Journal of International Economics, November 1, 1989 r.
44. Aliber, Robert Z. "Exchange Risk, Political Risk, and Investor Demands for External Currency Deposits" \\ Journal of Money, Credit and Banking. May, 1975 r.
45. Andriole S.J.; Hopple G.W. Revolution and Political Instability: Applied research methods. London, 1984. 198 c.
46. Asher W. "Political Forecasting: The Missing Link" \\ Journal of Forecasting. № 1 1982.
47. Baglini, Norman A. Risk Managment in International Corporations. New York, Risk Studies Foundation, 1976.
48. Bailey, Warren and Y. Peter Chung, "Exchange Rate Fluctuations, Political Risk and Stock Returns: Some Evidence from an Emerging Market" \\ Journal of Financial and Quantitative Analysis, 30 (4), 1995, стр. 541-562.
49. Beck, U. Risk Society. Toward a New Modernity. London: SAGE. 1992.
50. Blank, Steven, Assessing the Political Environment: An Emerging Function in International Companies, The Conference Board, New York, 1981.
51. Brainard, Lawrence J. "Bankers Trust"s Approach to International Risk Assessment" \\ Assessing Country Risk (ed. Ensor R.). London, Euromoney Publications, 1981.
52. Brennglass, Alan C., The Overseas Private Investment Corporation: A Study in Political Risk. New York: Praeger, 1983.
53. Brewer, Thomas L., "Political Risk Assessment for FDI Decisions: Better Methods for Better Results." \\ Columbia Journal of World Business, Spring 1981, 5-стр. 12.
54. Buckley P.J., Casson M. The Economic Theory of the Multinational Enterprise. L/ MacMillan, 1985. 235 стр.
55. Buckley Peter J. Foreign Direct Investment and Multinational Enterprise. MacMillan Press, L. 1995.
56. Carlson, Sunne. International Financial Decisions. Uppsala: Institute of Business Studies, 1969.
57. Casson M.The Firm and the Market: Studies on Multinational Enterprise and the Scope of the Firm. Oxford, 1987. 233 стр.
58. Caves Richard E. Multinational Enterprise and Economic Analysis. Cambridge University Press, NY, 1996.
59. Channon, Derek F.; Jalland, Michael. Multinational Strategic Planning. New York: AMA Communications Division, 1978.
60. Chermak, J. M., "Political Risk Analysis: Past and Present" \\ Resources Policy, September 1, 1992
61. Clark, Ephrai; Marois, Bernard. Managing Risk in International Business: Techniques and Applications, London: International Thomson Business Press, 1996.
62. Comeaux, Paul E., "Political Risk and Petroleum Investment in Russia" \\ Currents: International Trade Law, Summer 1993
63. Coplin, William D. and Michael K. O"Leary, "Annual Five-Year Political Risk Forecast: The Mid-Nineties: Small Wars, Economic Flu, Currency Speculation, Political Upheaval, and Lost of Commercial Opportunity" \\ Planning Review, 22 (2), 1994, стр. 50.
64. Coplin, William D. and Michael K. O"Leary, "The 1995-2000 World Political Risk Forecast: On the Threshold of the 21st Century: A Surprising Wealth of Business Opportunities" \\ Planning Review, 23 (2), 1995, стр.36-44.
65. Coplin, William D. and Michael K. O"Leary, Political Risk Services: The Handbook of Country and Political Risk Analysis. East Syracuse, NY, Political Risk Services, 1994.
66. Cosset, Jean-Claude, "Evaluating Country Risk: A Decision Support Approach" \\ Global Finance Journal, Spring 1992.
67. Country Risk Analysis: A Handbook. (Solberg, Ronald L. ed.). London and New York, Routledge, 1992.
68. Country Risk: Three Years of Growth \\ Euromoney, 5, 1996, стр. 113-123.
69. De la Torre, J., Neckar, D. H. "Forecasting political risks for international operations" \\ International Journal of Forecasting, Amsterdam, 1988, Vol.4, стр. 223-228.
70. Diamonte, Robin L., John M. Liew and Ross L. Stevens, "Political Risk in Emerging and Developed Markets" \\ Financial Analysts Journal, 52 (3), 1996, стр. 71-76.
71. Dunning, John H. Economic Analysis and the Multinational Enterprise. London: Allen and Unwin, 1974.
72. Eckstein, Harry. The Evaluation of Political Performance: Problems and Dimensions. Comparative Political Series, 1972, Vol. 2. London: Sage.
73. Egge, Robert. Fair Deals and the Art of Politics. FT Mastering Management, September 27, 1999.
74. Eiteman, David K.; Stonehill, Arthur I. International Business Finance. MA: Addison-Wesley. 1979.
75. Erb, Claude B., Campbell Harvey and Tada E. Viskanta, "The Influence of Political, Economic, and Financial Risk on Expected Fixed-Income Returns" \\ The Journal of Fixed Income, 6 (1), 1996, CTp. 7-31
76. Fitzpatrick M. "The Definition and assessment of political risk in international business: A review of the literature" // Academy of Management Review. № 8 1983.
77. Frei, D., Ruloff, D. The methodology of political risk assessment: An overview. World Futures, N.Y., 1988, Vol.25, 1/2, cTp.6-7;
78. Frei, Daniel; Ruloff, Dieter. Handbook of Foreign Policy Analysis: Methods for Practical Application in Foreign Policy Planning; Strategic Planning and Business Risk Assessment. Dordrecht-Boston-London, Martinus Nijhoff Publishers, 1989.
79. Friedman, Irving S. The World Debt Dilemma: Managing Country Risk. Philadelphia, Council for International Banking Studies, 1983.
80. Ghadar, Fariborz and Theodore H. Moran (Editors)., International Political Risk Management: New Dimensions.Washington: Landegger Program in International Business Diplomacy, School of Foreig;n Service, Georgetown University. 1985
81. Gladwin, Thomas; Walter, Ingo. Multinationals under Fire: Lessons in the Management of Conflict. N.Y., 1980.
82. Global Risk Assessment: Issues, Concepts and Applications. (Ed. Jerry Rogers). Global Risk Assessment, Inc., 1997.
83. Gonzalez, Manolet V., "Steering a Subsidiary Through a Political Crisis" \\ Risk Management, October 1, 1992.
84. Green, Robert T., "Political Structures as a Predictor of Radical Political Change" \\ Columbia Journal of World Business, Spring 1974, стр. 28 36.
85. Gurr, Ted Robert; McClelland, Muriel. Political Performance: A Twelve-Nation Study. Comparative Political Series. 1972, Vol.2. London: Sage.
86. Haendel D. Foreign Investment and the Management of Political Risk. Westview Press, 1979.
87. Haendel D., West G., Meadow R. Overseas Investment and Political Risk. Philadelphia, 1975.
88. Haner F.T. "Business Environment Risk Index, Appendix B", BERI Ltd. System for Selected Countries, август 1981, стр. 9.
89. Hershbarger, Robert A.; Noerager, John P. "International Risk Management: Some Peculiar Constraints." \\ Risk Management. 1976 (April), стр. 23-34
90. Hibbs, Douglas. Mass Political Violence: A cross-national causal analysis. N.Y., 1973.
91. Howell, Llewellyn D.; Chaddick, Brad "Models of Political Risk for Foreign Investment and Trade", The Columbia Journal of World Business, Fall 1994.
92. Howell, Llewellyn D.; Rizvi, Syed; Cogswell, Chris. "Political Risk in Southeast Asia: A Perspective Through the Economist Model" \\ Journal of Asian Business, Vol. 9, No. 2 (Spring 1993), стр. 19-36.
93. Hurwitz, Leon. "Contemporary Approaches to Political Stability" \\ Comparative Politics, April, 1973.
94. Hymer, Stephen. The International Operations of National Firms: A Study of Direct Foreign Investment. Cambridge: M.I.T. Press, 1976.
95. International political risk management: exploring new frontiers. (Под редакцией Theodore H. Moran. Washington), D.C.: World Bank, 2001. 241 c.
96. Jodice D. An Overview of Political Risk Assessment. \\ Political Risk Assessment: An Annotated Bibliography./ Ed. D.Jodice, Michigan, 1981.
97. Johnson, Howard. Risk in Foreign Business Environments: A Framework for Thought and Management. Cambridge, Arthur D. Little, 1980.
98. Jones, Randall J., "Empirical Models of Political Risks in U.S. Oil Production Operations in Venezuela." Journal of International Business Studies, Spring/Summer 1985, стр. 81-95.
99. Kennedy, Charles R., "The External Environment Strategic Planning Interface: US Multinational Corporate Practices in the 1980s", Journal of International Business Studies, Fall 1984, стр. 99-108.
100. Kennedy, Charles R., jr. Political Risk Management: International Lending and Investment under Environmental Uncertainty. 1987, 163 стр.
101. Kennedy, Jr., Charles R. Managing the International Business Environment: Cases in Political and Country Risk, Englewood Cliffs, N.J., Prentice-Hall, Inc., 1991.
102. Kindleberger, Charles P. American Business Abroad. New Haven: Yale University Press, 1969.
103. Knickerbocker, Frederick T. Oligopolistic Reaction and Multinational Enterprise. Cambridge: Harvard University Press, 1973.
104. Knudson, Harold. "Explaining the National Propensity to Expropriate: An Ecological Approach" \\ Journal of International Business Studies, spring 1974, стр. 53-55.
105. Kobrin, Stephen J. "Foreign Enterprise and Forced Divestment in LDCs" \\ International Organization, 1980 (34), стр. 65-88.
106. Kobrin, Stephen J. "Political Assessment by International Firms: Models or Methodologies?" \\ Journal of Policy Modeling, 2, 1981, стр. 251- 270.
107. Kobrin, Stephen J. Managing Political Risk Assessment. Strategic Response to Environmental Change. University of California Press, London, 1982. -224 c.
108. Korbin, S.J., "Political Risk: A Review and Reconsideration" \\ Journal of International Business Studies, Summer 1979, стр. 67-80.
109. Krayenbuehl T. Country Risk Assessment and Monitoring. Cambridge, 1985.
110. LaPalombara, Joseph, "Assessing the Political Environment for Business: A New Role for Political Scientists?" \\ Political Science, Spring 1982.
111. Leavy B. Assessing Country Risk for Foreign Investment Decisions. \\ Long Range Planning. 1984, Vol.17 N3.
112. Lloyd, Bruce. Political Risk Managment. London: Keith Shipton Developments, 1976.
113. Managing Risks of Investments in Developing Countries (Под ред. John E. Besantwones, Lori Hyln). The World Bank. 1992. 70 стр.
114. Merriam Ch. New Aspects of Politics. Chicago, London, 1970.
115. Merrill, James, "Country Risk Analysis." Columbia Journal of World Business, Spring 1982, стр. 88 91.
116. Moran, Theodore H. (Ed.) International Political Risk Assessment: The State of the Art. Washington, Georgetown University, 1973.
117. Nehrt, Charles Lee. The Political Environment for Foreign Investment. New York, Praeger, 1970.
118. Nordhaus W. "The Political Business Cycle" \\ Review of Economic Studies. 1975. Vol. 42. Стр. 169-190.
119. Pahud de Mortanges, Charles and Vivian Allers, "Political Risk Assessment: Theory and Practice of Dutch Firms" \\ International Business Review, 5 (3), 1996, стр. 303-318.
120. Planning US Security. Defence Policy in the Eighties. NY., 1982, стр. 56
121. Political Risks in the International Business. (Ed. T.H.Brewer), N.Y., 1985.//Coplin, W., O"Leary, M. The World Political Forecasting Service. Стр. 163-192.
122. Porter M. The Competitive Advantage of Nations. NY: Praeger, 1990.
123. Rice G., Mahmoud E. "A managerial procedure for political risk forecasting" // Management International Review. 1986. Vol. 26
124. Robock, Stephan H. "Political Risk: Identification and Assessment" \\ Columbia Journal of World Business. 1971, July\August.
125. Rodriguez, Rita. M; Carter E.Eugene. International Financial Management. Englewood Cliffs, NJ: Prentice-Hall. 1979.
126. Rogoff К. "Equilibrium Political Budget Cycles" \\ American Economic Review. 1990. Vol. 80. Стр. 21-26
127. Rogoff К., Sibert A. "Equilibrium Political Business Cycles" \\ Review of Economic Studies. 1988. Vol. 55. Стр. 1-16.
128. Root, Franklin R. "US Business Abroad and the Political Risks" \\ MSU Business Topics, Winter 1968.
129. Root, Franklin R. Analyzing Political Risk in International Business. \\ Multinational Enterprise in Transition: Selected Readings and Essays (ed. A. Kapoor and P. Grub). Detroit, Darwin Press, 1972.
130. Rummel, R.J. "Dimensions of Conflict Behavior within and between Nations, 1958-1960" \\ Journal of Conflict Resolution, 1966, X, стр. 63-73.
131. Rummel, R.J. and David A. Heenan, "How Multinationals Analyze Political Risk." \\ Harvard Business Review, 1977, January February.
132. Shapiro, Alen С.,"Managing Political Risk: A Policy Approach" \\ Columbia Journal of World Business, Fall 1981.
133. Sloan, Michael P.,"Strategic Planning by Multiple Political Futures Techniques." Management International Review, 1, 1984, стр. 4-17.
134. Smith, Clifford Neal. "Predicting the Political Environment of International Business"\\Long Range Planning. 1971 (Sept.): стр. 7-14
135. Sobell, Vladimir "The New Russia: Apolitical Risk Analysis", London, Economic Intelligence Unit, 1994.
136. Stapenhurst, Frederick, "Corporate Political Risk Analysis: A Comparison of U.S. and European Approaches," Conference Proceedings: "International Trade and Finance in the 1990s" Marsaille, France, May 30-June 2, 1991, стр. 1507-1518.
137. Stapenhurst, Frederick, "Political Risk Analysis in North American Multinationals: An Empirical Review and Assessment" \\ The International Executive, 37 (2), 1995, стр. 127-146.
138. Stobaugh, Robert B. "How to Analyze Foreign Investment Climates" \\ Harvard Business Review, Sept.-Oct. 1969.
139. Sundaram, Anant K.; Black, J. Stewart. The International Business Environment: Text and Cases, New Jersey, Prentice Hall, 1995.
140. The Economist, "Countries in trouble", December 20, 1986, стр. 25-28.
141. Thunell, Lars H. Political Risks in International Business: Investment Behavior of Multinational Corporations. Praeger Publishers, New York, 1977. 133 стр.
142. Van Agtmael, Antoine. "How Business Has Dealt with Political Risk" \\ Financial Executive. 1976 (Jan.), Стр. 26-30.
143. Vernon, Raymond. Sovereignty at Bay. NY, Basic Books, 1971.
144. Vernon, Raymond. Storm over Multinatinals. Cambridge: Harvard University Press, 1979.
145. Vertzberger, Yaacov. "Rethinking and Reconceptualizing Risk in Foreign Investment" \\ Political Psychology, June 1, 1995
146. Weston, V. Fred; Sorge, Bart W. International Management Finance. Homewood, IL:Richard D. Irwin. 1972.
147. Wilkin, Sam. The Importance of Political Risk and Eight Tips on How to Address It \\ International Political Economy, Jan. 42, 2000.
148. Zink, Dolph Warren. The Political Risks for Multinational Enterprise in Developing Countries. New York, Praeger, 1973
Обратите внимание, представленные выше научные тексты размещены для ознакомления и получены посредством распознавания оригинальных текстов диссертаций (OCR). В связи с чем, в них могут содержаться ошибки, связанные с несовершенством алгоритмов распознавания.
В PDF файлах диссертаций и авторефератов, которые мы доставляем, подобных ошибок нет.
Предприятия – это возможные убытки, которые может понести коммерческая организация по причине разного рода изменений политического характера, происходящих в государстве. Это могут быть ситуации, связанные с военными действиями, а также нестабильные политические ситуации.
Внесение поправок и изменений в налоговом законодательстве неизбежно отразятся в той или иной мере на деятельности организации. К политическим рискам относят и многие другие факторы, связанные с политическими процессами, происходящими в стране.
Политические риски сложно прогнозировать, тем более ими практически невозможно управлять.
При планировании деятельности предприятия по возможности стоит учитывать политические риски. Для их анализа в развитых странах созданы специальные аналитические центры. Качественный анализ позволит снизить отрицательное влияние политических ситуаций на ведение бизнеса.
Виды политических рисков
Политические риски имеют четыре основных направления:
- Национализация. Суть риска сводится к отчуждению собственности или принудительному выкупу в пользу государства.
- Трансферт . Данный риск имеет отношение с трудностями конвертирования валюты.
- Разрыв контракта . Этот вид риска связан с разрывом контракта, по причине, к примеру, изменений в законодательстве.
- Военные действия.
Политические риски имеют разный территориальный диапазон. Они могут происходить на уровне одной отдельно взятой страны. Существуют риски, возникающие на региональном либо же международном уровнях.
Существует несколько причин, которые могут послужить возникновению политических рисков, основные из них:
- внесение изменений в таможенной системе на законодательном уровне;
- изменения, связанные с деятельностью налоговых органов;
- изменения в функционировании экспортного финансирования;
- нестабильная политическая ситуация в стране;
- риск национализации;
- внесение изменений в закон об инвестициях;
- риски, связанные с геополитикой;
- риски социального характера.
Уровни политических рисков
Измерить степень политического риска с определенной точностью не представляется возможным. И все же, существуют методы и способы измерения данной категории рисков.
Политические риски измеряются на следующих ступенях:
- макроуровнях;
- микроуровнях.
Анализ политического риска на макроуровне заключается в изучении политических отношений какого-либо государства с другими странами. Макроуровень охватывает все экономические субъекты страны.
Изучение рисков на микроуровне сводится к анализу отдельно взятой отрасли или предприятия. Микроуровень включает только определенные предприятия и отрасли.
Изучать и устранять негативные последствия рисков нужно заранее, до вложения инвестиций. Но и после этого деятельность по их анализу не должны приостанавливаться.
Страхование политических рисков
— одна из действенных стратеги от нежелательных воздействий политического характера. Оно включает страховку от риска невыплат со стороны импортеров по причине введения эмбарго на импорт и экспорт, либо от запретов на перевод валютных средств.
Страховой случай в данном случае отражается на прибыли, происходит резкое снижение производительности по причине деятельности государственных органов власти или народных волнений.
Договор включает информацию об особенностях политического и экономического уровня развития, а именно:
- степень развития промышленности;
- наличие и уровень инфраструктуры;
- возможности финансового характера;
- уровень функционирования сельского хозяйства;
- размер валового продукта;
- инфляция;
- географическое положение и др.
Страхование политических рисков сопряжено в рядом трудностей. Возможные страховые случаи очень трудно просчитать наперед и предугадать их с математической точностью, поэтому подобный договор оформляют не часто.
Страховой договор может заключаться на специфических условиях.
Услуги по страховой деятельности предоставляют, как государственные, так и международные агентства, нередко этим занимаются частные страховые организации.
Процесс страхования ведется по трем основным направлениям:
- Страхование имущества от экспроприации и национализации.
- Страхование от политических рисков, связанных с необратимостью валютных средств.
- Страховка от повреждений, связанных с возникновением военных ситуаций и народных волнений, а также, от политических переворотов и смены правительства.
Страховке полежат:
- акции;
- ценные бумаги;
- инвестиции;
- имущественные права;
- кредиты и ссуды.
Страховая сумма исчисляется из размера, не превышающего 90 % итоговой стоимости инвестиций . Договор заключается на продолжительный, до нескольких лет, срок.
Влияние политических рисков на деятельность предприятия
После тщательного анализа, следует предпринять меры, которые бы смогли значительно уменьшить отрицательные последствия возможных политических рисков в процессе деятельности предприятия.
Политические риски нередко таят в себе опасность возможных убытков для того или иного предприятия, сокращения их прибыли. Но политический риск далеко не всегда связан с убытками и негативными последствиями, он может иметь и положительное влияние, стимулировать развитие и процветание бизнеса .
В любом случае, политические риски имеют то или иное влияние на деятельность предприятия.
Избавиться от политических рисков не представляется возможным, а вот снизить их отрицательное влияние можно, это достигается квалифицированной оценкой всех возможных рисков при планировании бизнеса.
Пример
В качестве примера влияния политической ситуации на ведение бизнеса, хотелось бы привести следующую ситуацию, которая имела место в 70-х годах. Тогда компания с мировым именем B.F.Goodrich открыла шинный завод на территории Ирана. Правительство оказало поддержку двум конкурентам компании, в результате чего прибыль компании сократилась, фирма понесла грандиозные убытки.
Нестабильные ситуации наоборот могут послужить развитию бизнеса. Так было в Анголе в 1975 году, когда там шла гражданская война. Компания Guff Oil получила разрешение на ведение бизнеса от правительства на достаточно выгодных условиях. Этому событию поспособствовала военная ситуация. Фирма Dow Chemical смогла возвратиться на чилийский рынок, когда в стране рухнул прежний политический строй. Но процент таких ситуаций не так уж высок.
Политическая стабильность и политический риск
Политическая стабильность характеризуется устойчивым политическим состоянием в стране, которое предусматривает стабильный уровень развития общества, преобладающий порядок в системе связей и отношений, рост благосостояния. Политическая жизнь в таком обществе максимально защищена от дезорганизующих действий, хорошо прослеживается связь между политической и экономической стабильностью.
Политическая нестабильность выражается в недовольстве общественности существующим политическим строем. Политические риски могут заключаться в смене политического управления, вооруженной борьбы с существующим политическим строем и проч.
Уровень политической стабильности определяет уровень политического риска. Политическая стабильность позволяет эффективно развиваться и функционировать, без влияния отрицательных разрушающих факторов. Проблема политической стабильности имеет прямое отношение с понятием «политический риск» и позволяет в той или иной мере проанализировать его уровень.
Видеконсультация
На видео ниже подробный доклад о рисках, с которыми может столкнуться руководство компании, а также о методах защиты, — от Вячеслава Панкратьева.
Напечатано:
Проблемы анализа риска, том 8 2011№6 стр.46-55
Политический риск и прикладные модели его оценки
Введение
Одним из важнейших условий укрепления позиций России на международной арене и ее интеграции в мировое экономическое пространство является нормализация политической обстановки, которая в настоящее время характеризуется крайне высокой степенью нестабильности. Для зарубежных политиков и бизнесменов Россия представляется довольно интересным и перспективным, но весьма рискованным партнером. Более того, политический фактор несет в себе потенциальную угрозу экономической стабилизации: долгосрочные инвестиции в российскую экономику, являющиеся необходимым условием экономического подъема становятся затруднительными из-за высокого уровня риска, генерируемого политической средой.Вопрос оценки политического риска вызывает интерес у исследователей, и появляются новые взгляды на процесс принятия инвестиционных решений в условиях риска. Предлагается множество альтернативных методов оценки политического риска, среди которых трудно выделить приемлемые и объективные методы решения этого вопроса. При этом все инвестиционные проекты не идентичны и каждый из них требует индивидуального подхода на всех стадиях его реализации. В условиях современного мирового кризиса существует реальная возможность развития событий по непредвиденным вариантам, а исход события зависит от того, какой именно вариант реализуется.
На сегодняшний день на практике не существует универсального метода принятия инвестиционного решения в условиях риска: все расчеты по оценке вероятности риска и степени его влияния на конечный результат носят прогнозный и вероятностный характер. Существующие методики и способы решения этой проблемы вынуждены претерпевать изменения, в зависимости от постоянно меняющихся экономических, политических и социальных условий в стране. Следовательно, совершенствование методов принятия управленческих решений по инвестированию средств в условиях риска, вызывает наибольший интерес среди отечественных исследователей теории принятия инвестиционных решений.
1.Политический риск: разъяснение понятия
Классическое определение политического риска относится к роли и действиям национальных правительств «возможность нежелательных последствий политической деятельности....». «Компании сталкиваются с тремя основными категориями политического риска следующим образом: принудительного изъятия капиталовложений, нежелательное регулирования и вмешательства в операции» . Политический риск, как правило, надо рассматривать с точек зрения правительственных вмешательств в деловые операции или политических актов, ограничений, накладываемых на фирмы правительством, или комбинация этих двух . Политические риски связаны с действиями правительства, которые отрицают или ограничивают право инвестора/владельца: (1) использовать выгоду/ свои активы; или (2), которые снижают стоимость фирмы. К наиболее известным из политических рисков относятся: войны, революции, государственные наложения ареста на имущество (экспроприация, национализация, или конфискации), и действия властей по ограничению движения прибыли или других доходов внутри страны... Политические риски, связаны с актами правительства, в то время как коммерческий риск включает неплатежеспособность покупателя или другие экономические причины неплатежей . Интерес к проблеме прогнозирования политических рисков возник еще в начале 50-х годов ХХ века. Однако до конца 70-х из-за отсутствия необходимого материала и недостаточной разработанности методов анализа и прогнозирования политического риска, в научной литературе ему отводилась подчиненная роль в общей оценке странового риска.Вопросы оценки и прогнозирования политического риска привлекают внимание деловых и академических кругов и, появляются новые взгляды на процесс взаимодействия государства и бизнеса в условиях риска. Предлагается множество альтернативных методов оценки политического риска, среди которых трудно выделить приемлемые и объективные методы решения этого вопроса.
Существует разнообразие в определении политического риска. Некоторые аналитики относятся к политическим рискам, как к потерям, другие относятся к политическим рискам, как непредсказуемости и неопределенности, некоторые авторы ссылаются на политический риск, как на последствия политических изменений в бизнес-среде. Однако большинство авторов оценивают политические риски с точки зрения событий, происходящих в деловой среде, которые обычно связаны с актом правительства, который имеет нежелательные последствия для бизнеса .
Политический риск как структурное явление включает в себя следующие основные компоненты. Особое место здесь занимают риски, обусловленные действующей в стране налоговой системой и законодательством. Это «правовой или законодательный риск». Он включает в себя потери и приобретения, связанные с изменениями в налоговом законодательстве, появлением правительственных постановлений, указов на различных уровнях власти, меняющих социально-политическую и экономическую обстановку в стране (регионе). Помимо правового аспекта, политический риск включает в себя возможность потерь или приобретений по следующим обстоятельствам: смена правительства, кадровые перестановки в правительстве; невозможность осуществления экономической деятельности из-за революции, военных действий, конфискации имущества компаний; отказ нового правительства выполнять принятые предшественниками обязательства; усиление политических беспорядков, социальной напряженности, повышения уровня коррупции, преступности и т. д.
Кроме того есть три причины расширения списка типов возможных потерь.
Во-первых, в этот список вошли только те действия, которые могут быть застрахованы (то есть они являются некоммерческими потерями). Есть много актов правительства, такие как операции вмешательства в позитивные действия установления квот найма, которые не являются страховыми. Коррумпированные правительства часто требуют взятки или занятости для родственников или друзей, что является политическим основанием дополнительных расходов для инвестора, которые не подлежат возмещению за счет страхования.
Во-вторых, многие акты в политической сфере, которые могут привести к потерям, не исходят от правительства. В военных рисках, например, гражданская война может возникнуть между этническими группами или племенами в стране, где правительство будет просто наблюдателем или бессильно вмешаться, даже если хочет. В некоторых конфликтах это даже трудно определить, с какой стороны на самом деле правительство.
Третья причина в том, что национальные правительства не всегда основной источник потерь. Все чаще региональные, областные, государственные и местные (в том числе сельские и племенные) правительства ведут борьбу с инвесторами таким образом, что национальные правительства могут и не знать об этом. Во Вьетнаме были случаи, когда городские власти занимались экспроприацией иностранных компаний, и правительство страны было не в состоянии контролировать деятельность местных властей.
Таким образом, потери, могут быть описаны как результат политических решений правительства страны, общественно-политических и социально-экономических условий, действий национального или регионального руководства, характеристик страны или характеристики фирм инвестирования, или комбинация всех типов. Любая модель, которая рассматривает только один из этих типов, вероятно, будет не эффективна для конкретного проекта.
2.Методология оценки политического риска
Оценка политического риска - это непрерывный процесс выявления и анализа рисковых событий, процесс которых носит циклический характер. Риски анализируются, как только они определились, выявляется, что приводит к появлению дополнительных рисков. Цель состоит в том, чтобы собрать как можно больше информации, чтобы можно было судить о вероятности возникновения и последствий риска.Анализ политического риска обеспечивает основу для характеристики политических рисков, и составляет основу оценки политических рисков, с целью осуществления контроля и управления. Таким образом, необходимо спрогнозировать вероятность возникновения рисков. Результаты оценки риска являются основой для большинства действий риск-менеджмента. Анализ политических рисков дает лицам, принимающим решения, сигналы раннего предупреждения о серьезных последствиях политических рисков. Возможности управления политическими рисками должны включать в себя способность реагировать на риски, которые известны и хорошо изучены, и способность выявлять и предвидеть новые риски.
Основная цель оценки риска - это анализ и прогнозирование потерь; вторая цель, вытекающая из первой, предложение средств управления рисками и как, в сложившихся обстоятельствах, избежать потерь. Процесс оценки риска - это процесс выявления причинно-следственных связей между факторами риска. Это позволяет проводить единую политику по управлению риском и иметь выбор из различных возможностей для того, чтобы получить контроль над развитием процесса через общие выводы. Безусловно, выводы, которые относятся к будущему, должны быть обоснованы и подтверждены.
В следующем разделе рассмотрим подробнее несколько популярных индексов оценки политических рисков.
3.Инструментарий исследователя по оценке политического риска
Оценкой политических рисков, как отдельным видом деятельности, занимаются специализированные агентства, корпорации и аналитические центры. Продукт таких компаний - периодически обновляемые индексы или рейтинги, формируемые на основе интегрированной оценки групп показателей.Наиболее известные корпорации и аналитические центры, занимающиеся оценкой политических рисков и основные модели оценки политических рисков перечислены в таблице 1.
Таблица 1 : Аналитические центры
и основные модели оценки политических рисков
| Наименование организации | Модель оценки | Аббревиатура наименования модели |
| The Foreign Policy Research Institute (FPRI) | Political System Stability Index | PSSI |
| Knudsen"s Ecological Approach | ||
| Business Environment Risk Intelligence (BERI) S.A. | Business Environment Risk Index | BERI |
| Business Risk Service (BRS) | Political Risk Index | PRI |
| Operational Risk Index | ORI | |
| The Remittance and Repatriation Factor | R-Factor | |
| Economist Intelligence Unit (EIU) | Country Risk Service ( | CRS |
| Country Forecasts | CF | |
| The PRS Group Inc | International Country Risk Guide | ICR |
| Political Risk Services | PRS | |
Остановимся
на некоторых из них. Используя метод
агрегированных статистических данных
для обнаружения позитивных или негативных
тенденций в стране, на ранней стадии были
разработана модель: Political System Stability Index
–
PSSI. Эта модель основана на точных
причинных взаимосвязях и опирается в
первую очередь на эконометрические и
другие объективные данные.
Разработчиками
модели PSSI являются исследователей политического
риска - Д. Хэндель, Г. Вест, Р. Мидоу.
Измеряя напрямую серию дискретных компонентов
политической и социальной среды, модель
претендует на независимость от умозрительных
заключений и искажений. Модель PSSI состоит
из 15 дискретных показателей и разделена
на три суб-индекса: социально-экономический,
социальных конфликтов, и мер государственного
регулирования. Рассмотрим их подробнее:
Социально-экономический
индекс (Socio-economic Characteristics
Index)
А.
Этнолингвистическое фракционирование:
основан на этнической и языковой неоднородности.
Б.
Процент роста на душу населения национального
продукта. Этот показатель отражает способность
государства удовлетворять экономические
потребности своих граждан, а также способность
политической системы, обеспечивать политический
климат, благоприятный для экономического
роста.
C.
Процент роста удельного потребления
энергии. Этот показатель указывает развивающую
способность страны для удовлетворения
экономических потребностей своих граждан
и служит предиктором будущего.
Индекс
Социальных конфликтов (Societal Conflict Index
)
А.
Индекс общественных беспорядков. Содержит
три показателя, отражающих общественное
недовольство позволяют оценить уровень
давления для изменения политической
системы.
1.
Количество демонстраций (демонстрация
- мирное собрание, по крайней мере, 100 человек
против политики правительства или власти).
2.
Количество бунтов (бунт – демонстрация
с использованием силы, с нанесением материального
ущерба или кровопролития).
3.
Уровень правительственного кризиса (правительственный
кризис - быстро развивающаяся ситуация,
грозящая привести к немедленному падению
правительства).
В.
Внутренний индекс насилия.
1.
Количество вооруженных нападений (вооруженное
нападение - является актом насильственного
политического конфликта, осуществляется
организованной группой, для уничтожения
власти, другой организованной группы).
2.
Количество убийств (политически мотивированное
убийство высокого правительственного
должностного лица или политика).
3.
Количество попыток государственного
переворота (государственный переворот
– попытка вооруженными силами или политиками
или членами правящей элиты свержения
центрального правительства с помощью
силы или угрозы силой).
4.
Количество инцидентов партизанской войны
(деятельность граждан или нерегулярных
сил, направленных на свержение существующего
правительства).
С.
Индекс потенциала принуждения. Этот показатель
измеряет возможность наказания. Количество
внутренних сил безопасности на тысячу
лиц трудоспособного населения.
Индекс
государственного регулирования (Governmental
Processes Index)
А.
Индекс политической борьбы. Индекс строится
на основе переменных, степени конкурентоспособности
процесса выдвижения кандидатур, наличия
законодательных коалиций, их законодательной
эффективности, а также степени легитимности
участников.
В.
Законодательная эффективность. Эффективность
кодируется следующим образом:
1. Нет законодательства: 0
баллов
2. Законодательный
"Штамп": 1 балл
3. Исполнительная
власть перевешивает законодательную: 2
балла
4. Законодательный
орган значительно автономен: 3 балла
С.
Количество конституционных изменений
в год. Частые изменения указывают на отсутствие
фундаментальных соглашений о правилах
политической игры.
D.
Количество нелегальных исполнительный
изменений. Бессистемная смена высшего
политического руководства.
Подход
к политическим рискам с точки зрения
оценки политической стабильности можно
найти у Фейерабенд И.К. и Фейерабенд Р.Л.
Он основан на отсутствии внутренних и
гражданских конфликтов и насилия. Стабильная
страна рассматривается как мирное, законопослушное
национальное образование, в котором процесс
принятия решений и социально-политических
изменений происходит в результате принятых
организационных процедур, а не в результате
экономических процессов с использованием
конфликтов и агрессии для решения вопросов.
Индекс, разработанный Фейерабендом, используется
для отражения уровня политической стабильности.
Концептуально они определяют политическую
нестабильность, как "степень или количество
агрессии, направленной на отдельных лиц
или групп в рамках политической системы
против других групп или в отношении комплекса
должностных лиц и отдельных лиц и групп,
связанных с ними" .
В
действительности они приравнивают политическую
нестабильности к агрессивным политически
актуальными событиями: забастовки, массовые
беспорядки, государственный переворот,
гражданская война, аресты или задержания
лиц по политическим мотивам, политически
мотивированное убийство или покушение
на убийство политически значимых фигур,
приостановление действия конституции
или некоторых её части и введение военного
правления и т.д.
Третий
индекс, сформулированный Т. Гурром и С. Руттенбергом
(1967), это Индекс гражданского насилия,
который состоит из пяти основных уровней
гражданского насилия и четырех композитных
весовых количественных оценок гражданских
беспорядков .
Еще
одна модель, так называемый «экологический»
подход Кнудсена (Knudsen"s Ecological
Approach), основывается на предположении,
впервые высказанном Т. Гурром ,
о том, что высокая степень национальной
фрустрации будет существовать там, где
существует разрыв между ожиданиями людей
и их благосостоянием (динамические концепции).
Взаимодействуя с видимым иностранным
сектором, эта фрустрация может привести
к интервенции или экспроприации, причем
иностранные фирмы послужат объектом
обвинения в неспособности существующего
политического порядка удовлетворить
экономические и политические ожидания
активной части общества.
Отдельную
группу составляют экспертные оценки,
являющиеся обычно конечным продуктом
многоступенчатого консультационного
процесса, который может вовлекать или
не вовлекать метод Дельфи. (Метод Дельфи
– метод прогнозирования, в основе которого
лежит многораундное агрегирование мнений
экспертов.)
Первой фирмой такого рода стала служба
Business Environment Risk Intelligence (BERI)
S.A.
Наиболее известной моделью качественного
подхода оценки политического риска, использующей
метод Дельфи, является BERI
(Business Environment Risk Index). . Для составления
предварительного отчета по той или иной
стране BERI периодически проводит опросы
примерно 150 экспертов со всего мира. Данные
опросы позволяют получить оценку делового
климата в разных странах, а также оценить
качество предварительных отчетов, составленных
сотрудниками BERI. Опросы проводятся в
двух направлениях: первое направление
заключается в оценке политической среды
в разных странах, второе - в оценке перспектив
развития деловой среды. Оценка проводится
методом Delphi, когда каждый участник опроса
получает информацию об оценках, сделанных
в ходе предыдущего опроса, а также о средней
оценке каждого показателя.
Служба
оценки деловых рисков - Business Risk Service
(BRS)
проводит мониторинг 50 стран мира,
для этого используются 57 критериев оценки,
на основе которых подсчитываются три
индекса. Индекс политических рисков (PRI
- Political Risk Index
), который отражает оценку
социально-политических условий в той
или иной стране, данную ей дипломатами
и политологами по 7-балльной шкале (оценка
«7» означает, что в области социально-политических
условий страна не испытывает никаких
трудностей, оценка «0» означает значительные
трудности). Индекс операционных рисков
(ORI - Operation Risk Index
) отражает оценку деловой
среды и выявляет основные препятствия
на пути развития бизнеса. Оценка проводится
на основе 15 критериев по 4-балльной шкале
(оценка «4» соответствует наиболее благоприятной
деловой среде, оценка «0» означает неприемлемые
условия для развития бизнеса). В рамках
данной модели существует третий, дополнительный
индекс the Remittance and Repatriation Factor (R-Factor), отражающий
степень готовности страны позволить
иностранным компаниям импортировать
оборудование и сырье, а также переводить
доходы к себе на родину. Данный индекс
включает 4 суб-индекса, один из которых
оценивает качество уставного права и
действительной практики следования букве
закона. Компоненты индексов PRI и ORI приведены
ниже.
Индекс
политических рисков (PRI)
Внутренние
факторы политических
рисков
1.
Дробление политического спектра на фракции
и власть, находящаяся в руках фракций
2.
Различные способы мышления: ксенофобия,
национализм, коррупция, готовность
идти на компромисс, непотизм
3.
Разделение на основе языка,
этнической принадлежности и/ или
вероисповедания; какую власть получат
образовавшиеся группировки?
4.
Социальные условия, включая плотность
населения и распределения богатства
5.
Ограничительные меры, необходимые
для сдерживания власти
6.
Концентрация и активизация сил
для радикального управления
Внешние
факторы политических рисков
7.
Сила основной оппозиционной
силы и зависимость от нее
8.
Негативное влияние региональных
политических сил
Симптомы
политического риска
9.
Общественные беспорядки, включая
демонстрации, стачки и уличные
беспорядки
10.
нестабильность, включая такие ее проявления,
как неконституционные изменения, террористические
акты и гражданские войны
Индекс
операционных рисков (ORI)
11.
Последовательность политики
12.
Обеспечение соблюдения контрактов
13.
Отношение к иностранным инвесторам
и иностранной прибыли
14.
Стоимость рабочей силы/ производительность
труда
15.
Степень приватизации
16.
Профессиональные услуги и система
подряда
17.
Денежная инфляция
18.
Коммуникации и транспорт
19.
Баланс текущих платежей
20.
Местное управление и партнеры
21.
Бюрократические отсрочки
22.
Краткосрочные кредиты
23.
Экономический рост
24.
Долгосрочные займы и венчурный
капитал
25.
Конвертируемость валюты
Модель
BERI стала своеобразным эталоном для
целого ряда других моделей, использующих
схожую методологию, а именно экспертные
оценки по методу Delphi.
Economist
Intelligence Unit (EIU)
является коммерческой
организацией, занимающейся анализом
и составлением политических, экономических
и деловых прогнозов, выпускает две квартальные
публикации, в которых содержится оценка
двух аспектов государственного управления:
Country Risk Service (Служба страновых рисков)
и Country Forecasts (Страновый прогноз).
Country
Risk Service (CRS)
- приводит необходимую для
иностранных инвесторов оценку рисков
в странах с развивающейся рыночной экономикой
по семи категориям: политика, экономическая
политика, экономическая структура, ликвидность,
денежное обращение, государственный
долг, банковский сектор. Данная оценка
делится на оценку политической стабильности
и политической эффективности. Оценка
политической стабильности основывается
на том, присутствуют ли на политической
арене внутренние или внешние игроки,
представляющие угрозу для политической
безопасности. Оценка политической эффективности
измеряет качество государственного управления.
Country
Forecasts (CF)
- проводит оценку качества
и привлекательности для иностранных
инвесторов делового климата в странах.
Оценка проводится по десяти критериям:
политический климат, макроэкономический
климат, рыночные возможности, политика,
сориентированная на развитие конкуренции
и свободного предпринимательства, политика
привлечения иностранных инвестиций,
контроль внешней торговли и иностранной
валюты, налоги, финансирование, рынок
труда и инфраструктура. Оценки учитывают
именно те критерии, которые используются
многими компаниями для разработки своей
деловой стратегии. Для каждого критерия
приводится две оценки: историческая (на
основе данных за последние 5 лет) и прогноз
на предстоящие 5 лет.
Индексы
Economist Intelligence Unit:
Индекс
политической стабильности
1
Война (вооруженный конфликт)
2
Социальные беспорядки (социальные
беспорядки)
3
Мирная передача политической
власти (смена правительства)
4
Политически мотивированное насилие
(угроза терроризма)
5
Международные дебаты (международные
дебаты)
Индекс
политической эффективности
6
Ориентация на развитие бизнеса
(правительственная политика)
7
Институциональная эффективность
8
Бюрократия (чиновничий бюрократизм)
9
Прозрачность/справедливость (правовая
система)
10
Коррупция (коррупция)
11
Преступность (преступность)
Без
скобок оценки CRS политических рисков,
в скобках оценки CF политического
климата.
The
PRS Group
Inc. Использует в своей работе две
технологии по оценке политических, экономических
и финансовых рисков для многих развитых
и развивающихся стран. Это Political
Risk Services
(the Coplin-O"Leary Country Risk Rating System™)
и International Country Risk Guide,
которые используют следующие составляющие
показателя политических рисков.
1.
Правительственная стабильность
Оценка
способности правительства реализовать
намеченные программы, его способность
сохранять свое положение у власти.
Данная способность зависит от
следующих факторов: тип правительства,
сплоченность правительства и правящей
партии или партий, период, оставшийся
до следующих выборов, правительственное
влияние на законодательную власть, общественное
одобрение правительственной политики.
2.
Социально-экономические условия
Приводит
количественную оценку общественного
одобрения политики правительства.
Данная оценка учитывает такие факторы,
как уровень детской смертности, медицинское
обслуживание, снабжение жильем, уровень
процентной ставки. Каждый из перечисленных
факторов имеет в каждой стране свою значимость.
3.
Инвестиционный портфель
Оценка
операционных рисков (по шкале от 0 до
4, чем выше оценка, тем больше риски), оценка
налогообложения (по шкале от 0 до 3 балов),
оценка репатриации (от 0 до 3), репатриации
(от 0 до 3) и стоимости рабочей силы (от
0 до 2). Данные факторы учитываются при
оценке правительственного отношения
к инвестициям.
4.
Внутренние конфликты
Оценка
политического насилия и его
влияния на правительство. Наиболее
высокие оценки получили те страны,
в которых нет вооруженной
оппозиции и в которых правительство
не прибегает к явному или скрытому
насилию. Самые низкие оценки получили
страны, в которых идут гражданские войны.
Средние оценки получили те страны, в которых
существует угроза применения насилия
против правительства или бизнеса. При
этом учитываются следующие факторы: имеет
ли применение насилия политические цели
или нет, исходит ли оно от представителей
меньшинств или нет, насколько хорошо
организованы группы насилия и насколько
они поддерживаются со стороны общественности,
как часто случаются вспышки насилия,
концентрируются ли они в определенных
точках.
5. Внешние конфликты
Оценка правительственных рисков
и рисков, связанных с иностранными
инвестициями. При измерении данных
рисков учитываются следующие
факторы: ограничения на торговлю,
эмбарго, геополитические споры,
угроза вооруженных конфликтов, споры
о границе, поддерживаемые внешними силами
мятежи, полномасштабные войны.
и т.д.................
В 1980-90-е гг. была разработана и развита количественная методика оценки политического риска страны. В ее основе лежит набор критериев, показанный в табл. 9.4. Экспертам предлагается формат для риска по каждому критерию, а затем вычисляется показатель, ранжирующий данную страну в ряду других. Рейтинг по каждому критерию органичен значениями минимума и максимума. Этот показатель позволяет сравнить политическую рискованность ведения бизнеса в разных странах. Некоторые авторитетные деловые журналы, такие как Euromoney , Economist , Fortune , Business Week , Standard & Poors , регулярно публикуют страновые рейтинги текущей политической рискованности ведения бизнеса во всех странах мира. Существуют и компьютерные программы для оценки рисков макросреды. Например, компания American Сап с середины 1980-х гг. использует программу PRISM (Primary risk investment screening matrix), которая обрабатывает информацию от экспертов со всего мира по 200 параметрам, сводя их к индексу экономической благоприятности и индексу стабильности. Понятно, что качество результатов применения таких программ - лишь отражение качества информации, получаемой от экспертов.
Таблица 9.4
Формат оценки политического риска - страна XXX
|
Критерий | |||
|
А. Политиче- ская и эко- номическая среда |
1. Стабильность политической системы |
||
|
2. Постоянные внутренние конфликты |
|||
|
3. Угрозы стабильности извне |
|||
|
4. Степень контроля за экономической системой |
|||
|
5. Надежность страны как торгового партнера |
|||
|
6. Конституционные гарантии |
|||
|
7. Эффективность государственной администрации |
|||
|
8. Трудовые отношения и социальный мир |
|||
|
В. Местные экономиче- ские условия |
9. Численность населения |
||
|
10. Доход на душу населения |
|||
|
11. Экономический рост за 5 лет |
|||
|
12. Ожидаемый рост на 3 года |
|||
|
13. Инфляция в предыдущие 2 года |
|||
|
14. Доступность местного рынка капитала для иностранцев |
|||
|
15. Наличие высококвалифицированной рабочей силы |
|||
|
16. Возможность предоставлять работу иностранцам |
|||
|
17. Наличие энергоресурсов |
|||
|
18. Юридическая система защиты природной среды |
|||
|
19. Транспортная и коммуникационная системы |
|||
|
С. Внешние экономиче- ские связи |
20. Ограничения на импорт |
||
|
21. Ограничения на экспорт |
|||
|
22. Ограничения на иностранные инвестиции |
|||
|
23. Свобода создания или вступления в партнерства |
|||
|
24. Юридическая защита торговой марки и продукции |
|||
Источник". Dichtl Е. у Koglmayr Н. G. Country Risk Ratings // Management International Review. 26. 1986. № 4.
Одна из наиболее известных и популярных в среде крупных инвесторов систем экспертной оценки проектных рисков используется уже упоминавшимся авторитетным бюро Standard & Poor"s.
Существует методика «симптомов раннего оповещения о проблемах политического характера» (см. приложение). В ней используются признаки возможных политических опасностей, такие как нарастание насилия и беспорядков, рост давления на иностранные компании с целью заставить их нанимать местную рабочую силу, усиление экспортно-импортных ограничений, стремление превратить местные отделения иностранных компаний в самодостаточные и способные к автономному существованию.
Соотношение сил между производящими фирмами отрасли, их поставщиками и покупателями, консолидированность каждой из этих групп, т.е. их относительная рыночная мощность, способны оказать давление на контрагента в процессе торга. На зрелых, устоявшихся рынках эти контрагенты и их группы действуют здраво и взаимоуважительно. На рынках новых, в странах только что перешедших к рынку этого здравомыслия зачастую не хватает. Эгоистичные, близорукие действия могут разрушить рынок, привести к кризису, который не всегда можно предотвратить, но можно предвидеть. Для этого риск-менеджмент должен внимательно относиться к доминирующему характеру сделок в своей рыночной нише. Если в основном это сделки типа win-win (взаимовыгодные), то положение более-менее устойчиво. Если же появляется сила, которая систематически заставляет какую-то из групп идти на сделки в ущерб своим интересам, т.е. если начинают доминировать сделки типа win-lose (выгодные только одной стороне), рынок в близком будущем может дестабилизироваться. Это серьезный стратегический риск.
Главный вывод из вышесказанного в параграфе состоит в том, что свои внешнее окружение, рыночную нишу и ауру необходимо знать. Одна из задач инженерных служб любой фирмы при лидировании службы риск- менеджмента - постоянное профессиональное сканирование, мониторинг, прогнозирование и опенка внешней среды, снабжение административной системы своевременной информацией для принятия соответствующих решений. Выявление состава и мощности участников конкурентного сосуществования, структура производственных мощностей, механизмы взаимодействия, технологический прогресс в смежных областях, экономические тренды и законодательные течения, а также многое другое в том же роде могут стать серьезными опасностями, если не взять их под контроль еще на уровне риска. Кроме того, следует стараться снижать для себя выходные барьеры своих рыночных ниш, чтобы быть способным легко и без сокрушительных потерь уйти с определенного рынка. Вовремя уйти - большое искусство и трудная задача стратегического менеджмента, а вовремя и в полной мере вооружить руководство данными и критериями для принятия таких судьбоносных решений - большое искусство и трудная задача риск-менеджмента.
Политическая среда международного бизнеса
Структура правового анализа
Круг вопросов международного частного права является предметом изучения самостоятельной учебной дисциплины по специализации «Международный менеджмент».
Знания в этой области необходимы при решении различных практических вопросов внешнеэкономической деятельности, а также в деятельности иностранных организаций, фирм и отдельных физических лиц на территории России. Исходя из изложенного выше, можно предложить следующую структуру правового анализа.
1. Общая оценка согласованности системы права в стране с основными положениями международного права.
2. Регулирование экспортно-импортных операций, интересующих фирму (включая вопросы международных перевозок).
3. Регулирование выезда/въезда частных лиц.
4. Защищенность собственности и прав личности.
5. Регулирование перемещения капитала, экспорта прибыли, иных финансовых операций через границу.
6. Оценка элементов коммерческого права, которые могут интересовать фирму.
7. Регулирование создания и трансформации бизнеса.
8. Регулирование трудовых отношений.
9. Регулирование цен.
10. Элементы антимонопольного законодательства, которые могут задевать интересы фирмы.
11. Подробно: вопросы налогообложения фирм и частных лиц (желательно с комментариями юриста-международника и специалиста по международному аудиту).
12. Общая оценка стабильности правовой системы страны (желателен и вероятный прогноз опасностей с этой стороны).
Политические силы – связаны с общей внешней и внутренней политикой правительства, стабильностью политической ситуации, политической поддержкой и политическими гарантиями. Международный рынок находится под влиянием внутренней и внешней политики государств-участников. Политическая и социальная напряженность в отношениях могут осложнять процессы закупки, производства, доставки, дистрибуции, продвижения и сбыта, или вообще делать их невозможными. Нередко экономические санкции применяются в качестве политических рычагов давления на те или иные государства. Стабильность политической ситуации отчасти гарантирует экономическую и финансовую стабильность.
Анализ политической среды заключается в следующем:
Понимании различий в политических системах;
Определение политических рисков;
Идентификация стратегии компании с политическими рисками;
Определение природы взаимодействия правительства с бизнесом.
В энциклопедическом словаре "Экономика и страхование" под редакцией С. Ефимова политический риск рассматривается как "опасности, возникающие для объекта страхования в результате действия государственных органов или организованных групп лиц, действующих по политическим мотивам". Политический риск может включать в себя войну (объявленную или необъявленную), революцию, гражданские волнения, национализацию, экспроприацию, конфискацию, мораторий.
Глоссарий проекта "Эксперт РА" - "Управление рисками в России" - связывает политический риск с нестабильностью внутриполитической обстановки, оказывающей влияние на результаты деятельности предпринимательских фирм, в связи с чем возрастает риск ухудшения финансового состояния фирм, вплоть до их банкротства.
Под политическим риском понимается вероятность нежелательных последствий политических решений правительства принимающей стороны для иностранного бизнеса. Возможные нежелательные последствия политических мер государства, принимающей стороны. Типы государственного вмешательства можно ранжировать по возрастанию порядка силы воздействия на бизнес от не дискриминационного вмешательства через дискриминационное и дискриминационные санкции до лишения владения (см. табл. 2.1.)
Таблица 2.1
Типы государственного вмешательства
| Не дискриминационное вмешательство | Дискриминационное вмешательство | Дискриминационные санкции | Лишение владения | |
| Возможные последствия для предприятия | ||||
| Потери в гибкости перевода прибыли | Потеря операционной прибыли | Потеря имущества | Потеря всех возможностей | |
| 1. Требование назначения на руководящие посты. национальных подданных. 2. Переговоры о трансфертных ценах в целях содействия налоговым поступлениям в своей стране. 3. Требование к экспортным отраслям, чтобы они осуществляли продажи на внутреннем рынке по ценам на пороге рентабельности чтобы: - субсидировать местное потребление; - содействовать местному инвестированию. 4. Требование осуществлять инвестирование в создание социальных и экономических инфраструктур. 5. Требование использовать несколько процентов элементов местного производства в составе импортируемых комплектующих изделий. 6. Временное оставление неконвертируемой валюты принимающей страны. | 1. Разрешаются такие совместные предприятия, в которых иностранная фирма владеет меньшей долей. 2. Взимание специальных налогов или значительных платежей за коммунальные услуги. 3. Применение различных юридических затруднений (придирок). 4. Содействие бойкоту товаров или персонала иностранного предприятия. | 1. Скрытая экспроприация (например, обязательное и точно установленное реинвестирование прибыли). 2. Взимание налогов или платежей предназначенных воспрепятствовать реализации прибыли. 3. Требование солидного возмещения за прошлые нарушения закона. | 1. Экспроприация (лишение собственности безвозмездно или оплачивается одним классом у другого). 2. Национализация (переход собственности государству, может быть также компенсировано). 3. Социализация (всеобщая национализация). 4. Конфискация (изъятие безвозмездно в казну). | |
Рассмотрев основные подходы к определению политического риска, дающие представление о предмете исследования, можно перейти к описанию методик оценки данного феномена.
МЕТОДЫ И ПРИКЛАДНЫЕ МОДЕЛИ ОЦЕНКИ ПОЛИТИЧЕСКИХ РИСКОВ
Подходы к оценке политического риска прошли путь от неструктурированных качественных методов, преобладавших до 70-х годов XX в., до формализованных структурированных качественно-количественных моделей, применяющихся в настоящее время. На сегодняшний момент существует более десятка моделей расчета и рейтингования политических рисков, используемых многочисленными экспертными агентствами и консалтинговыми фирмами США и Европы, такими, как: Frost & Sullivan (the World Political Risk Forecast), Business International and Data Resources Inc. (Policon), BERI (Business Environment Risk Index) и т. д.
Главная проблема отечественной практики оценки политических рисков заключается в том, что в России до недавнего времени не велось никаких разработок методик анализа и оценки политических рисков, несмотря на актуальность данной темы, в то время как на Западе политические риски изучаются с 50-х годов XX в.
Прежде чем начать рассматривать существующие методики, представляется целесообразным разбить их на группы. На основе методического подхода к оценке их можно условно разделить на три группы: качественные, количественные и комбинированные. Некоторые исследователи именуют качественные методики субъективными, а количественные - объективными. Они исходят из различия используемой информации в анализе политических рисков. Это могут быть либо субъективные экспертные оценки, либо первичные объективные данные, соответственно. Такое дихотомическое деление проистекает из субъективно-объективной типологизации базового для теории политических рисков понятия - вероятности.
Таким образом, сводя все многообразие оценочных методов и методик исследования политического риска к трем группам, можно утверждать о наличии трех аналогичных подходов к анализу данного феномена. Приведем примеры наиболее известных моделей, соответствующих каждому из подходов.
Классический качественный подход реализуется в форме традиционного доклада, обычно об одной стране (регионе, отрасли). В основе методик этого типа, ориентированных на анализ качественных факторов, лежат заключения экспертов. Применение таких методов имеет смысл только при условии привлечения очень опытной группы экспертов, хорошо знающих ситуацию в оцениваемой стране или регионе, или отрасли. Следует отметить, что этот подход не предполагает полного отсутствия каких-либо количественных значений. Многие центры качественной оценки риска используют количественные индексы, аналогичные тем, что применяются центрами количественной оценки. Разница заключается в методологии, используемой для проведения оценки.
Методологической базой большинства качественных моделей является метод обобщенных экспертных оценок Дельфи (Delphi), представляющий собой итеративную процедуру анкетного опроса. Применение метода Дельфи благодаря особой процедуре опроса специалистов и статистического анализа полученных результатов позволяет избежать погрешностей индивидуальной экспертизы, а также многих недостатков традиционной групповой экспертизы. Достоинство метода Дельфи заключается в использовании обратной связи в ходе опроса, что повышает объективность и надежность экспертных оценок уровня риска.
Классическими примерами качественного подхода являются метод "старых знакомств" (old-hands) и метод "больших туров" (grand tours) , широко применявшиеся в 70-е годы XX в.
Оценки политического риска по методу "старых знакомств" представляют собой отчеты, составленные специалистами, которые обладают знаниями об определенной стране и поддерживают контакты с влиятельными и хорошо информированными лицами в этой стране - политиками, дипломатами, учеными, бизнесменами, журналистами. Основной недостаток этого метода – его крайний субъективизм, а также тот факт, что источником информации являются оценки и мнения сторонних экспертов (это заключает в себе вероятность наличия определенных интересов у экспертов, а следовательно, необъективность предоставляемой ими информации).
Метод "больших туров" ("инспекционных поездок") предполагает посещение исследуемой страны группой экспертов и налаживание там контактов с местными лидерами, правительственными чиновниками и бизнесменами. Как и в первом случае, практика позывает, что отрицательная сторона этого метода – это, с одной стороны, приукрашивание реальной ситуации и собираемой информации, а также излишне оптимистичный прогноз, с другой стороны – наличие либо идеологических, либо личностных пристрастий.
Исследователь политических рисков Дж. Саймон характеризует этот подход как "спорадический, основанный на селективном, неконтролируемом восприятии или идеологических и личностных пристрастиях".
Наиболее известной моделью качественного подхода оценки политического риска, использующей метод Дельфи, является BERI . BERI index Business Environment Risk Information Index информационный индекс делового риска ("БЕРИ" индекс): показатель "странового" или суверенного риска; "суверенный" ("страновой") риск: риск того, что иностранное правительство откажется обслуживать или погашать долг, выполнять другие обязательства в результате изменения национальной политики; риск, связанный с финансовым положением целого государства, с возможностью прекращения всеми или большинством экономических агентов (включая правительство) внешних платежей; для контроля за "суверенным" риском банки устанавливают лимиты кредитования.
В результате выводятся два индекса. Первый: индекс политических рисков (PRI - Political Risk Index), отражающий оценку восьми социально-политических факторов в той или иной стране (регионе) и двух индикаторов ("симптомов") риска, оцениваемых по 7-балльной шкале (где 7 баллов означает, что в области социально-политических условий страна не испытывает никаких трудностей, 0 баллов означает большие трудности). Второй: индекс операционных рисков (ORI - Operation Risk Index), отражает оценку деловой среды и выявляет основные препятствия на пути развития бизнеса. Оценка проводится на основе 15 критериев по 4-балльной шкале, где оценка "4" соответствует наиболее благоприятной деловой среде, оценка "0" означает неприемлемые для развития бизнеса условия. В рамках данной модели существует третий, дополнительный индекс "R", отражающий степень готовности страны позволить иностранным компаниям импортировать оборудование и сырье, а также переводить доходы к себе на родину. Этот индекс включает 4 субиндекса, подробное содержание которых не известно, однако, один из них оценивает эффективность действующего законодательства и правоприменительную практику. Компоненты Индекса политического риска (PRI) приведены ниже.
Внутренние факторы .
1. Фрагментация политического спектра и властный ресурс каждого сегмента.
2. Различные способы мышления: ксенофобия, национализм, отношение к коррупции, готовность идти на компромисс и т.д.
3. Разделение на основе языка, этнической принадлежности и/или вероисповедания и властный ресурс соответствующих групп.
4. Социальные условия, включая плотность населения и распределения общественных благ.
5. Необходимость в запретительных и карательных мерах для поддержания власти.
6. Организованность и сила радикальных политических группировок.
Новые статьи
- Русско-португальский разговорник для туристов (путешественников) с произношением
- Португальский язык для туристов
- Какие основные различия испанского языка в Испании и Латинской Америке?
- Датско-русские онлайн-переводчики Датский язык переводчик
- Чем отличается португальский язык от испанского
- Транзитный сатурн в оппозиции к натальному сатурну Оппозиция Луна – Сатурн в радиксе мужчины
- Гороскоп работы и денег
- Защита от сглаза и зависти поможет сохранить то, что дорого Как ставить защиту от
- Что значит, если снится сон во сне?
- Китайский гороскоп БЫК (Вол)
Популярные статьи
- Травяные чаи при боли в горле
- Что делать при поносе и температуре у взрослого
- Гадание на воске: правильное толкование фигур Порядок проведения гадания
- Совместимость лунных рыб Кто подходит женщине с луной в рыбах
- Что любит Скорпион в сексе?
- Снилось сосед спускается со стремянки по ванге
- Краткий курс теоретической механики
- Подготовка к ЕГЭ по математике (профильный уровень): задания, решения и объяснения
- Софийско-успенский собор в тобольске
- Полтавская епархия подтвердила свою верность канонической упц